金融产品月报：7月行业配置、权益基金、ETF配置

2023年6月30日证券研究报告|金融产品月报 7月行业配置、权益基金、ETF配置 证券分析师 姓名：肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 姓名：路景仪 邮箱：lujy＠tebon.com.cn 0 01 扩散指标行业轮动配置 1.行业轮动速度 2.中信一级行业轮动结果 3.中信二级行业轮动结果 4.PMS跟踪：德邦金工-行业轮动策略 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 •截止2023年6月29日，行业轮动速度自2022年11月高点的188回落至当前的88。 •当前轮动速度低于过去1年的平均水平。 资料来源：Wind，德邦研究所 2 中信一级行业轮动结果 •截止2023年6月29日，扩散指标最高的6个中信一级行业为：传媒、计算机、通信、非银行金融、家电、建筑；扩散指标最低的6个中信一级行业为建材、食品饮料、 电力设备及新能源、农林牧渔、基础化工、 汽车。 电力设备及新能源 0.345 0.412 0.636 0.445 0.247 0.169 -0.078 .82% 煤炭 0.708 0.653 0.517 0.384 0.314 0.232 -0.0822. 51% 国防军工 0.290 0.529 0.835 0.631 0.446 0.346 -0.100 .72% 交通运输 0.438 0.705 0.785 0.757 0.566 0.455 -0.112 2.91% 电力及公用事业 0.249 0.466 0.548 0.458 0.594 0.407 -0.188 1.35% •从月度变化值来看，较上个月行业扩散指标变化排名前六的中信一级行业分别是家电、电子、消费者服务、计算机、传媒、房地产；较上个月行业扩散指标变化排名后六的中信一级行业分别是电力及公用事业、交通运输、国防军工、煤炭、电力设备及新能源、机械。 •6月份家电、汽车、通信、机械、电力设备及新能源、农林牧渔等行业涨幅居前。 表1：中信一级行业扩散指标月度跟踪 indname2023/1/312023/2/282023/3/312023/4/282023/5/312023/6/29较上月 0.297 0.142 0.695 0.367 0.262 0.416 0.223 0.442 0.361 0.159 0.281 0.299 0.340 0.417 0.243 0.140 0.478 0.487 0.462 0.246 0.424 0.300 0.356 0.116 0.397 0.6140.5940.736 0.3170.6690.688 0.8790.8900.773 0.6520.9250.930 0.6270.8800.956 0.4610.2540.296 0.6350.6430.854 0.7020.9200.899 0.5390.7290.694 0.3740.3560.292 0.5350.606 0.4580.520 0.2790.334 0.8400.869 0.9110.929 0.2920.308 0.6870.696 0.8060.816 0.5620.568 0.1340.131 0.432 0.538 0.549 0.646 0.592 0.560 0.337 0.725 0.595 0.329 0.587 0.448 0.198 0.718 0.834 0.558 0.394 0.626 0.557 0.595 0.402 0.473 0.749 0.711 0.608 0.353 0.701 0.695 0.650 0.484 0.642 0.440 0.623 0.620 0.480 0.594 0.716 0.475 0.508 0.6460.773 0.704 0.513 0.534 0.556 0.253 0.194 0.500 0.212 0.607 0.641 0.324 0.325 0.544 0.493 0.512 0.532 0.228 0.158 0.460 0.170 0.561 0.589 0.255 0.251 0.467 家电 电子 消费者服务计算机传媒 房地产非银行金融 通信石油石化 建材基础化工有色金属轻工制造商贸零售 银行综合金融 汽车食品饮料 医药农林牧渔纺织服装 建筑综合钢铁 机械 0.071 0.062 0.055 0.029 0.017 0.016 0.009 0.009 0.006 -0.003 13.08% -2.49% -4.24% 0.66% -1.12% 0.04% -2.17% 7.91% 0.17% 1.79% -0.020 -0.022 -0.024 -0.025 -0.036 -0.040 -0.042 -0.046 -0.052 -0.070 -0.074 -0.077 1 - - 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-06-29 3 0.430 0.219 0.211 -0.007 0.71% 0.632 0.421 0.413 -0.008 0.44% 0.567 0.396 0.386 -0.010 1.94% 中信一级行业指数本月涨跌幅 -0.98% -0.99% -1.69% 9.02% 2.20% -4.89% 2.67% 1.76% -1.35% -2.53% -1.12% 7.05% 2 中信二级行业轮动结果 •截止2023年6月29日，109个中信二级行业中， 表2：中信二级行业扩散指标月度跟踪 二级行业2023/1/312023/2/282023/3/312023/4/282023/5/312023/6/29较上月 中信二级行业指数本月涨跌 幅 扩散指标最高的6个中信二级行业依次为国有大 互联网媒体 0.274 0.909 0.969 0.855 0.7480.9570.20914.23% 白色家电Ⅱ 0.228 0.5400.482 0.712 0.526 0.679 0.15315.87% 型银行Ⅱ、电信运营Ⅱ、保险Ⅱ、文化娱乐、互 光学光电 0.0710.285 0.7770.879 0.537 0.648 0.111 -2.04% 云服务0.501 0.763 0.9470.974 0.8510.9150.0641.22% 联网媒体、贵金属；扩散指标排名最低的6个中信二级行业依次为乘用车Ⅱ、资产管理Ⅱ、煤炭化工、新能源动力系统、化学原料、结构材料。 •从月度变化值来看，扩散指标最高的前30个中信二级行业中，较上个月行业扩散指标变化排名前6的中信二级行业依次为互联网媒体、白色家电Ⅱ、光学光电、云服务、通讯工程服务、计算机设备；较上个月行业扩散指标变化排名后6的中信二级行业依次为多领域控股Ⅱ、摩托车及其 通讯工程服务计算机设备黑色家电Ⅱ 专业市场经营Ⅱ商用车 通信设备计算机软件广告营销文化娱乐运输设备产业互联网电信运营Ⅱ 国有大型银行Ⅱ石油开采Ⅱ 贵金属保险Ⅱ媒体 品牌服饰油服工程 0.413 0.298 0.175 0.449 0.297 0.246 0.330 0.071 0.317 0.296 0.545 0.979 0.587 0.343 0.671 0.444 0.386 0.363 0.702 0.468 0.604 0.634 0.549 0.480 0.621 0.610 0.503 0.685 0.645 0.903 0.981 0.718 0.603 0.891 0.968 0.562 0.658 0.850 0.8560.785 0.9120.915 0.7960.793 0.6130.808 0.7710.782 0.9130.868 0.9190.929 0.8780.935 0.8750.987 0.8580.833 1.0000.892 0.9841.000 0.7620.961 0.8720.847 0.8460.988 0.9801.000 0.8640.939 0.7620.656 0.9770.935 0.708 0.841 0.743 0.604 0.655 0.738 0.838 0.865 0.952 0.780 0.858 1.000 1.000 0.739 0.935 0.996 0.917 0.772 0.693 0.765 0.877 0.778 0.638 0.679 0.760 0.854 0.871 0.958 0.784 0.862 1.000 1.000 0.738 0.934 0.993 0.911 0.765 0.681 0.0574.49% 0.0361.79% 0.0355.58% 0.0342.08% 0.0248.58% 0.02212.39% 0.0160.05% 0.005-2.26% 0.005-0.86% 0.0052.85% 0.004-0.75% 0.000-2.30% 0.000-1.68% -0.0012.36% -0.001-0.05% -0.003-0.14% -0.006-4.97% -0.0071.25% -0.012-3.72% 他Ⅱ、建筑施工、公路铁路、多元金融、中药生 增值服务Ⅱ 0.2590.4980.7100.8440.7440.726 -0.018 1.75% 产。 中药生产多元金融公路铁路 建筑施工 0.516 0.438 0.299 0.313 0.6470.6800.7010.6940.666 0.7000.7170.7170.6990.661 0.6890.9530.9470.9530.912 0.5810.7210.7560.6560.614 -0.027-6.75% -0.038-4.24% -0.041-4.37% -0.043-1.61% •6月份白色家电Ⅱ、互联网媒体、汽车零部件Ⅱ、 摩托车及其他Ⅱ 0.513 0.813 0.781 0.7240.689 0.608 -0.082 2.33% 多领域控股Ⅱ 0.2110.256 0.524 0.7140.697 0.592 -0.105-2.66% 通信设备、通用设备、照明电工及其他等行业涨 幅居前。 资料来源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-06-29 注：只保留本月扩散指标最高的前30个中信二级行业 4 资料来源：Wind，德邦研究所5 02 主动权益基金配置 1.建议配置主动权益基金组合（N=10） 2.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基 3.建议配置主动权益基金组合（N=30） 4.PMS跟踪：德邦金工-轮动选基-N=30 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。6 •N=10参数下2023年7月优先主动权益基金组合共11个基金。 表3：优选主动权益基金（N=10） 基金代码 基金简称 基金经理 基金成立日 最新一期规模(亿元) 得分 权重 001628.OF 招商体育文化休闲A 文仲阳 2015/8/18 3.69 0.88 10.00% 162102.OF 金鹰中小盘精选 陈颖 2004/5/27 5.50 0.81 10.00% 010116.OF 民生加银新兴产业A 孙伟 2020/9/18 8.89 0.77 9.87% 001319.OF 农银汇理信息传媒A 谷超 2015/6/24 3.28 0.69 10.00% 000697.OF 汇添富移动互联A 张朋 2014/8/26 25.97 0.66 10.00% 161611.OF 融通内需驱动AB 范琨 2009/4/22 13.31 0.61 10.00% 398041.OF 中海量化策略 梅寓寒 2009/6/24 2.35 0.59 10.00% 008283.OF 易方达金融行业 林高榜 2020/5/7 19.79 0.59 10.00% 005504.OF 汇添富沪港深大盘价值A