泰和新材机构调研纪要

泰和新材机构调研报告 调研日期:2023-11-08 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 2023-11-09 证券事务代表刘建宁,董事会办公室人员 2023-11-08 特定对象调研公司会议室 国海证券 证券公司 李永磊,董伯骏,贾冰,汤永俊 贝莱德 其它 王瀚仪 中信建投 证券公司 冯飞洋 刘宏峰 - - 浦银安信 - 戴晨阳 中邮基金 基金管理公司 周弋惟 淡水泉投资 投资公司 谷宜恭 国联安基金 基金管理公司 王栋 众诚保险 财险公司 杨志 工银瑞信 基金管理公司 万力灵 平安养老 寿险公司 袁帅 长城基金 基金管理公司 李金洪 投资者:请介绍一下新项目的情况? 答:公司目前主要是三个新项目,一个是芳纶涂覆隔膜,今年3月份投产,已经给几十家客户送样检测,目前已经有小批量销售;第二个绿色印染项目是今年9月底投产,目前处在客户打样验证阶段;第三个项目是新材料复合项目,主要是芳纶纸的复合,绝缘性能会更好,同时工艺适应性更强,用于定子的槽间绝缘,预计在11月份投产。 投资者:间位芳纶产能情况? 答:间位芳纶现在产能是1.6万吨,目前有个2万吨在建项目。 投资者:芳纶涂覆现在的订单是测试订单吗?答:是的,现在是小批量订单。 投资者:估计客户什么时候会反馈结果?答:随时反馈。 投资者:间位芳纶下游的结构? 答:今年来看50%左右是过滤,40%左右是防护,再是芳纶纸等。投资者:公司间位的成本优势有多大? 答:和国际同行比有竞争优势,国内同行现在的盈利情况不太好。投资者:今年海外同行复工,对我们有没有影响? 答:有一定影响。 投资者:间位是不是又扩了一些产能?答:今年是产能的释放期。 投资者:对位芳纶的产能? 答:含试生产产能不到1万吨,部分处于搬迁阶段。投资者:对位芳纶的开工情况? 答:除了我们有些项目处于搬迁过程,其余的都是满开的。投资者:主要的消化领域在哪里? 答:国外销量在提高,还有国内的汽车、光缆和防护。投资者:在建工程大概什么时候转固? 答:一般调试稳定之后逐步转固。 投资者:公司固定资产的投资,未来还有计划吗? 答:对位芳纶正在建设中;我们还有个2万吨的间位芳纶项目。投资者:防护领域的应用情况? 答:防护领域去年主要是在大的央企、国企配备,今年主要是在化工园区推广,量启动得没有那么快,在抓紧开拓。投资者:管理费用方面,今年薪酬改革,是不是四季度计提的没有往年那么多? 答:往年四季度的管理费用会计提的多些,今年分摊到每个季度。投资者:氨纶开工情况? 答:没有完全开满,在开的大约在七八万吨。投资者:氨纶还有新增产能计划吗? 答:暂时没有。 投资者:烟台1.5万吨新产能开工了吗?答:在运行。 投资者:绿色印染项目是我们重点投的吗?答:是的。 投资者:绿色印染要投多少钱? 答:目前设备投资是一亿多。 投资者:印染和隔膜目前的持股比较低,后期会有提升吗?答:如果有增资,未来权益比例应该会提升。 投资者:公司的印染安全性如何? 答:绿色印染有几方面的优势,一个是节能减排,再是染色之后面料是抑菌的,三是工艺更加安全。 投资者:绿色印染成本方面? 答:正常运转之后成本应该比传统染色更低。投资者:对位芳纶的下游结构? 答:光缆在40%左右,还有汽车和防护领域。 投资者:芳纶隔膜用于动力、三元还是铁锂储能电池? 答:都有客户在验证,动力电池方面更加有动力去用。投资者:一般芳纶涂覆是单面还是双面? 答:都可以,单面相对来说涂得厚一些。 投资者:芳纶涂覆和PVDF性能有没有对比? 答:PVDF主要是起到粘结的作用,芳纶是提升隔膜的性能。 投资者:芳纶可不可以外卖给涂覆厂家做涂覆? 答:我们最早是这种销售模式,但是涂覆厂家来做成本更高,市场一直没有推广开。投资者:成本主要是高在哪里? 答:运输成本、制成率、环保成本等,我们卖的芳纶涂覆原液是带溶剂的。投资者:涂覆应该有很多种型号,对应的隔膜也不同? 答:是,每家电池厂的要求也不同。投资者:客户会来验厂吗? 答:是的,根据订单和不用阶段来验厂。投资者:芳纶复合纸是用于哪里? 答:新能源汽车电机定子的绝缘。 投资者:今年氨纶有增长吗?答:今年氨纶的销量有增长。