投资事件:公司发布2023年三季报:(1)前三季度收入达到13.99亿元,同比增长69.11%,归母净利润为1.03亿元,同比增长44.77%,扣非归母净利润为0.56亿元,同比增长74.10%;(2)第三季度收入为6.77亿元,同比增长79.00%,归母净利润为0.68亿元,同比增长39.58%,扣非归母净利润为0.45亿元,同比增长49.25%。 前三季度公司业绩良好,收入利润均实现高增长。前三季度在公司集团化发展推动下,实现对各细分市场渗透,多业务线成长性良好,带动公司业绩高增长。2023年前三季度公司收入规模高达13.99亿元,同比增长69.11%,归母净利润达1.03亿元,同比增长44.77%。收入和净利润均实现高增长。 公司拟高额回购股份用于注销,回报股东和回馈市场关注。公司拟使用不低于8,000万元且不超过10,000万元的资金用于公司股份回购。回购股份的用途是注销股份并减少公司注册资本金。公司采取集团化战略,多个子公司发展良好,并具备单独融资的能力。公司回购股份资金为集团化发展过程中产生的投资收益。公司回购股份并且减少注册资本金,有望提升公司EPS,回报全体股东。 集团化战略成果显著,多家公司崭露头角。公司采取集团化发展战略,助力子公司高速发展。近期,公司旗下星图测控拟在北交所上市,拟对外发行2750万股,募资资金约为2.50亿元,用于商业航天测控服务中心及站网建设(一期)项目、基于AI的新一代洞察者软件平台研制项目等。11月7日,星图维天信收到股转公司通知,被允许在新三板挂牌公开转让,交易方式为集合竞价交易。星图测控、星图维天信等多家公司快速发展,公司集团化战略成果显著。 投资建议:由于公司集团化战略快速推进,公司加大研发投入和新业务投入等因素影响,我们对公司盈利预测进行调整。调整前,我们预计公司2023/2024年收入分别为22.25/31.68亿元,净利润分别为4.29/6.10亿元。调整后,我们预计公司2023/2024/2025年收入分别为23.37/32.81/46.06亿元,净利润分别为3.46/4.93/7.11亿元,对应PE分别为54.6/38.3/26.6倍。考虑公司集团化战略加速推进,业绩维持高增长,给予公司“买入”评级。 风险提示:业务发展不及预期,政策落地缓慢 盈利预测表