23年三季报点评：业绩增速受高基数影响，期待管理改革注入发展动能

金陵饭店(601007)23年三季报点评：业绩增速受高基数影响，期待管理改革注入发展动能。金陵饭店23Q3营收同比和环比均有增长，或源于糖酒贸易业务发力。受高基数影响，公司业绩恢复不及22年同期。战略规划明确，国改进一步深化。2023年新一轮国企改革重启阶段，金陵集团重新梳理发展规划，积极响应国资委“对标世界一流企业价值创造行动”口号，充分利用国资背景打通资本市场与优质酒旅资产的良性循环，并加大对关键岗位核心人才的激励力度，持续对标市场化机构。我们认为未来金陵有望承接国资企业优异资源助推公司发展。投资建议：金陵饭店是我国第一批民族星级酒店，多年来在全服务高端酒店领域积累了深厚的运营与管理经验，“十四五”期间发力中高端商务酒店领域，计划拓店至500家，同时商品贸易板块有望维持高增速，预制菜板块生产与渠道同时发力，具备较高增长潜力。根据Wind一致预期，2023-2025年公司归母净利润分别为0.86/1.19/1.45亿元，11月7日收盘价对应PE分别为36/26/21倍。风险提示：行业竞争加剧，项目建设不及预期，经营管理风险等。