计算机：AIGC商业化推进，看好算力、模型、应用三条主线

1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 计算机 AIGC商业化推进，看好算力、模型、应用三条主线 ➢ 行业事件： 10月25日，高通公司在骁龙峰会上推出专为AI打造的PC处理芯片骁龙X Elite和新一代移动芯片骁龙8 Gen 3。11月1日，百度正式上线文心一言专业版，定价为59.9元/月，连续包月优惠价49.9元/月，为用户提供更多元和专业能力。11月7日，OpenAI举行了首届开发者大会，首席执行官Sam Altman宣布了GPT-4、ChatGPT的重磅更新。 ➢ 高通发布AI专业芯片，推动云端-终端混合AI 高通公司认为混合AI是AI的未来，AI处理必须分布在云端和终端进行，才能实现AI的规模化扩展并发挥其最大潜能。高通发布的骁龙X Elite采用4nm工艺技术，GPU算力可达4.6TFLOPS，AI处理速度达到竞品的4.5倍，异构AI引擎性能达75TOPS，支持设备端运行参数量超过130亿的大模型。骁龙8 Gen 3是高通首个专为生成式AI而打造的移动平台，与前代平台相比其AI性能提升98%、能效提升40%。 ➢ 文心一言国内率先实现收费 11月1日，百度文心一言上线了面向用户的会员和联合会员服务，开通任意一种会员后，用户可体验最新发布的文心大模型4.0相关能力，非会员可免费使用基于文心大模型3.5的各种功能，会员定价为59.9元/月，连续包月优惠价49.9元/月。文心一言在国内率先进行通用大模型ToC商业化。 ➢ OpenAI发布重磅更新，性能升级并收费降低 开发者大会上，OpenAI推出了GPT-4 Turbo，对六个方面进行了升级：上下文长度、更多的控制、更好的知识、多模态、定制化、更高的速率限制。此外OpenAI还降低了模型使用成本，新发布的GPT-4 Turbo输入方面降至GPT-4的1/3即1美分/1000 tokens，输出方面降至1/2即3美分/1000 tokens; GPT-3.5 Turbo 16k等也进行了降价。OpenAI的性能升级、收费降低有助于推动大模型应用商业化进程。 ➢ 投资建议 我们认为应该重视AI技术创新对全社会生产力提升的长期价值。建议关注产业链中国产算力基础设施、模型商业化、行业应用三条主线，包括： 国产算力基础设施：海光信息、寒武纪-U、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、锐捷网络等； AI模型商业化：百度、科大讯飞、商汤、拓尔思等； AI行业应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、泛微网络、用友网络、同花顺、恒生电子、宇信科技、中科软、卫宁健康、中科创达等。 风险提示：AI技术发展演进不及预期；商业化进程不及预期；法律政策监管风险；行业竞争加剧。 证券研究报告 2023年11月08日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：姜青山 执业证书编号：S0590523050001 邮箱：jiangqs@glsc.com.cn 分析师：黄楷 执业证书编号：S0590522090001 邮箱：huangk@glsc.com.cn 相关报告 1、《计算机：利润有所改善，AI算力国产化或将成为投资主线》2023.11.02 2、《计算机：国家数据局正式揭牌，制度建设有望进入新阶段》2023.10.26 -10%10%30%50%2022/112023/32023/72023/11计算机沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 高通发布AI专业芯片，推动云端-终端混合AI 1.1 高通为下一代旗舰智能手机带来生成式AI 在骁龙峰会期间，高通技术公司宣布推出全新旗舰移动平台——第三代骁龙®8，它是一款集终端侧智能、顶级性能和能效于一体的强大产品。作为Android旗舰智能手机SoC领导者，高通技术公司的全新平台将在全球OEM厂商和智能手机品牌的终端上得到广泛采用，包括华硕、荣耀、iQOO、魅族、蔚来、努比亚、一加、OPPO、真我realme、Redmi、红魔、索尼、vivo、Xiaomi和中兴。 图表1：高通首个专为生成式AI而打造的移动平台——第三代骁龙®8 资料来源：高通官网，国联证券研究所 1.2 高通推出AI赋能的强大平台推动PC带来变革 在骁龙峰会期间，高通技术公司宣布推出公司迄今为止面向骁龙PC打造的最强计算处理器：骁龙X Elite。此预设平台将开启严格计算新时代，凭借一流的CPU性能、领先的终端侧AI推理和支持多天续航的高性能PC处理器，显着提升PC体验。AI正在变革人们与PC的交互方式，骁龙X Elite旨在支持未来的高性能负载智能任务，能够以沉浸式的娱乐体验赋予强大的生产力、丰富的创造力和洞察力。 图表2：高通面向骁龙PC打造的最强计算处理器骁龙X Elite 资料来源：高通官网，国联证券研究所 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业点评研究 2. 百度文心一言国内率先实现收费 11月1日，百度文心一言上线了面向用户的会员和联合会员服务，开通任意一种会员后，用户可体验最新发布的文心大模型4.0相关能力，非会员可免费使用基于文心大模型3.5的各种功能，会员定价为59.9元/月，连续包月优惠价49.9元/月。文心一言在国内率先进行通用大模型ToC商业化。 图表3：文心一言会员定价 资料来源：文心一言官网，国联证券研究所 3. OpenAI发布重磅更新，性能升级并收费降低 11月7日，OpenAI举行了首届开发者大会，该公司首席执行官萨姆・奥特曼（Sam Altman）宣布，ChatGPT的周活用户数达到1亿。自今年3月通过API（应用程序编程接口）发布ChatGPT和Whisper模型以来，该公司目前拥有超过200万名开发者，其中包括92%的财富500强企业。 3.1 OpenAI性能升级 开发者大会上，OpenAI推出了GPT-4 Turbo，对六个方面进行了升级。（1）上下文长度：由8k（某些情况是32k）升级至128k；（2）更多的控制：提供JSON模式，可以保证模型以特定JSON方式提供回答，调用API更加方便，此外还允许同时调用多个函数，同时引入了seed parameter实现可重现输出；（3）更好的知识：支持外部文档和数据库导入，内部知识库更新至2023年4月；（4）多模态：DALL·E 3、GPT-4 Turbo with vision、Text-to-speech (TTS)将接入API，可实现图像输入分析、文本转语音等；（5）定制化：GPT-3.5 Turbo 16k版本可以进行微调定制，开放GPT-4的微调定制申请，并推出可针对特定领域的模型定制服务；（6）更高的速率限制：处理速率翻倍，且可以通过API账户申请进一步提升。 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业点评研究 图表4：OpenAI发布六方面升级 资料来源：OpenAI，国联证券研究所 3.2 OpenAI降低使用成本 此外OpenAI还降低了模型使用成本，新发布的GPT-4 Turbo输入方面降至GPT-4的1/3即1美分/1000 tokens，输出方面降至1/2即3美分/1000 tokens;GPT-3.5 Turbo 16k等也进行了降价。 图表5：OpenAI降低GPT-4 Turbo使用成本 资料来源：OpenAI，国联证券研究所 3.3 OpenAI推出助理API OpenAI推出了Assistants API，这是一种“专门构建的AI工具”，可利用“额外的知识”帮助开发者在自家应用程序中构建AI助手。OpenAI表示，Assistans API提供了“代码解释器（Code interpreter）”、“检索（Retrieval）”“函数调用（Function calling）”三项功能，以帮助用户处理“繁重的工作”。OpenAI表示，Assistans API旨在实现灵活性，用例范围包括“基于自然语言的数据分析应用程序”、“代码助理”、“基于人工智能的度假规划师”、“DJ”、“智能画布”等。 请务必阅读报告末页的重要声明 5 行业报告│行业点评研究 3.4 OpenAI推出GPTs ChatGPT推出了一项名为“GPTs”的服务，允许用户根据特定需求创建“属于自己的ChatGPT版本”。OpenAI表示，他们推出了这些功能是为了让用户对ChatGPT“有一些控制权”，例如企业可以创建一个只有员工才能访问的特殊助理，父母也可以创建一个专门教孩子如何解决棘手的数学问题的解题工具。目前用户使用“GPTs”服务，需要订阅每月20美元的ChatGPT Plus或ChatGPT Enterprise。在此之后，用户可前往个人账户，选择页面顶部的“创建GPT”选项，接着网站内置的GPT Builder工具便将帮助用户一步步设置自己的GPT模型。 图表6：ChatGPT推出GPTs服务 资料来源：OpenAI，国联证券研究所 4. 投资建议 我们认为应该重视AI技术创新对全社会生产力提升的长期价值。建议关注产业链中国产算力基础设施、模型商业化、行业应用三条主线，包括： 国产算力基础设施：海光信息、寒武纪-U、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、锐捷网络等； AI模型商业化：百度、科大讯飞、商汤、拓尔思等； AI行业应用：（1）办公平台：金山办公、福昕软件、泛微网络等； （2）垂直应用：万兴科技、用友网络、同花顺、恒生电子、宇信科技、中科软、卫宁健康、中科创达等。 5. 风险提示 AI技术发展演进不及预期；商业化进程不及预期；法律政策监管风险；行业竞争加剧。 请务必阅读报告末页的重要声明 6 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于5%~20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客