工业硅日报：需求主导 工业硅震荡向下

工业硅日报 需求主导工业硅震荡向下 工业硅 核心观点 今日，工业硅主力2401期价窄幅震荡，日内跌幅0.67%。云南地区限电减产对盘面的影响越来越小，金属硅现货市场下游压价情绪较浓，市场成交价格重心下移。 近日，西南地区多存在不同程度的电力紧张情况，企业陆续减少开炉，电价上涨或带动后续减产、停产规模扩大。西北地区产量稳定，非主产区硅厂缓慢复工。考虑到临近仓单注销最后日期，大量仓单注销可弥补减产缺口，金属硅整体供应依然充足。下游来看，多晶硅持续负反馈，光伏产业链长期需求增量仍在，但采购节奏受下游拖累有所放缓；有机硅厂降负荷生产，刚需补库为主；铝合金锭需求依旧低迷。 姓名：王妤宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873邮箱：wangyu@bcqhgs.com 目前来看，即使西南地区地区减产、停产规模有望继续扩大，大量注销的仓单和弱势的需求依然是主导行情走势的主要因素。我们认为，下游接货能力不足，大量注销的仓单有待市场消化，西南地区的供应缩减无法改变工业硅供大于求的格局，工业硅向上动力不足，建议做空单布置，但需关注限电减产力度以及下游订单签订情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 1.产业动态 根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格震荡下行，成交重心下移，参考价格14987元/吨，较上个统计日价格下调90元/吨。 供应方面：近日，西南地区多存在不同程度的电力紧张情况，企业陆续减少开炉，电价上涨或带动后续减产、停产规模扩大。西北地区产量稳定，非主产区硅厂缓慢复工。考虑到临近仓单注销最后日期，大量仓单注销可弥补减产缺口，金属硅整体供应依然充足。 需求方面： 多晶硅：受硅片、电池片等弱势行情影响，多晶硅负反馈严重，拖累对工业硅的需求，但乐观估计，随着产能持续释放，对工业硅的需求仍然维持稳定增量。 有机硅：今日有机硅市场区间整理，头部企业与山东某小厂均报价14500元/吨，现国内DMC市场主流报价14500-15000元/吨。目前主力厂家预售单交付接近尾声，但下游需求转弱，后期签单并不理想，不过成本支撑仍在持续，预计近期有机硅市场维稳偏弱运行为主。 铝合金：央行发布的文章中表明超过22万亿元存量房贷利率下调，地产消费受到提振，叠加市场局部减产，供应施加压力，现货铝价上涨。 2.相关图表 2.1盘面 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 铝合金 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：iFind、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。