通信行业研究周报：400G骨干网建设拉开帷幕

行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 400G骨干网建设拉开帷幕 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 2023年10月31日，中国移动启动400GOTN试验网新设备招标，具有行业风向标意义。集中采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。 国内400GOTN新技术不断突破400GOTN带来新技术变革，此前，华为、中国移动等联合在还在以下方面实现了全自研。 采用超130G的高波特率和自主知识产权oDSP算法，大幅提升400G传输性能。端到端C6T+L6T(12THz）超宽频谱光系统，将工作频谱从C6T波段扩展到L6T波段，有效提升单纤容量。 自有自动化系统协同优化、均衡算法，实现400G逼近100G/200G传输距离，光纤容量翻倍。 回顾100GOTN系统设备中标结果，2013年是国内100G骨干网建设的元 年，三大运营商均在2013年开启首次100G集采。华为、烽火通信、中兴通讯、上海贝尔表现突出。 根据C114通信网，2012年中国联通长途传输网100GWDM系统实验网工程主设备公开招标共分为两个标段，其中，标段一为天津-济南-青岛一干100G系统，由华为中标，标段二为天津-济南-郑州一干100G系统，由烽火通信中标。 根据C114通信网，2013年中国电信100GDWDM/OTN系统设备招标集采结果显示，中标厂商为华为、烽火、中兴通讯和上海贝尔四家，其中华为夺得上海南京杭州上海段、南京芜湖南昌广州段、杭州南昌长沙段等8个标段，成为最大赢家。烽火通信获得北京石家庄郑州武汉段、京津济徐合-北京天津段等3个标段，中兴通讯和上海贝尔各获得1个标段。 根据C114通信网，2013年中国移动OTN设备集采共推出6个标段。中标结果显示，华为中标了含金量最大的100GOTN国干网，即标段一和标段二；烽火通信则收获了10GOTN国干网，即标段三和四。在省内网络方面，标段五（省内10GOTN新建部分），由上海贝尔、烽火和中兴通讯中标；标段六（省内40G/100G新建部分）由上海贝尔和华为中标。 市场回顾： 本周（2023.10.30-2023.11.4），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.43%、0.85%、1.98%，申万通信指数涨幅为-0.51%，在申万31个一级行业排第22位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：日海智能、ST通脉、永鼎股份、兆龙互连、广和通股价跌幅前五名为：中贝通信、共进股份、三维通信、震有科技、通宇通讯 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相 关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级增持（维持） 2023年11月5日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料股票家数 133 行业平均市盈率 16.33 市场平均市盈率 行业表现走势图 15.82 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：Q3国内手机市场持续下滑折叠屏市场蓬勃发展》2023-10-29 2、《通信行业研究周报：8月国内5G手机出货量占比提升工信部持续推进RedCap技术》2023-10-22 3、《通信行业研究周报：5G-R系统试验频率获批关注5.5G发展新机遇》2023-10-15 4、《通信行业研究周报：5G用户数突破四成》2023-10-10 5、《通信行业研究周报：《通信行业研究周报：三大运营商5G用户数持续提升 》2023-09-24 6、《通信行业研究周报：5G-A功能测试完成G.654E光纤光缆集采启动》2023-09-19 7、《通信行业研究周报：Q2全球企业 WLAN市场增长强劲》2023-09-10 内容目录 1.每周一谈3 2.市场回顾4 3.重要公告5 4.行业新闻6 5.行业招标信息7 6.风险提示8 图表目录 图1：申万一级行业周涨幅4 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅4 图3：本周涨幅前十5 图4：本周跌幅前十5 图5：本年度涨幅前十5 图6：本年度跌幅前十5 表1：中国移动400GOTN试验网新设备采购规模3 表2：通信行业一周重要公告5 表3：行业投招标信息7 1.每周一谈 2023年10月31日，中国移动启动400GOTN试验网新设备招标，具有行业风向标意义。集中采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。 表1：中国移动400GOTN试验网新设备采购规模 包段 产品名称 需求量（个） 最高投标限价（不含税，亿元） 标包1:400GOTN试验网一平面 WDM/OTN 6126 19.67 标包2:400GOTN试验网二平面东部 WDM/OTN 3408 11.72 标包3:400GOTN试验网二平面西部 WDM/OTN 1656 4.92 资料来源：中国移动采购与招标网《中国移动省际骨干传送网400GOTN新技术试验网设备集中采购_招标公告》，申港证券研究所 国内400GOTN新技术不断突破400GOTN带来新技术变革，此前，华为、中国移动等联合在还在以下方面实现了全自研。 采用超130G的高波特率和自主知识产权oDSP算法，大幅提升400G传输性能。端到端C6T+L6T(12THz）超宽频谱光系统，将工作频谱从C6T波段扩展到L6T波段，有效提升单纤容量。 自有自动化系统协同优化、均衡算法，实现400G逼近100G/200G传输距离，光纤容量翻倍。 回顾100GOTN系统设备中标结果，2013年是国内100G骨干网建设的元年，三大运营商均在2013年开启首次100G集采。华为、烽火通信、中兴通讯、上海贝尔表现突出。 根据C114通信网，2012年中国联通长途传输网100GWDM系统实验网工程主设备公开招标共分为两个标段，其中，标段一为天津-济南-青岛一干100G系统，由华为中标，标段二为天津-济南-郑州一干100G系统，由烽火通信中标。 根据C114通信网，2013年中国电信100GDWDM/OTN系统设备招标集采结果显示，中标厂商为华为、烽火、中兴通讯和上海贝尔四家，其中华为夺得上海南京杭州上海段、南京芜湖南昌广州段、杭州南昌长沙段等8个标段，成为最大赢家。烽火通信获得北京石家庄郑州武汉段、京津济徐合-北京天津段等3个标段，中兴通讯和上海贝尔各获得1个标段。 根据C114通信网，2013年中国移动OTN设备集采共推出6个标段。中标结果显示，华为中标了含金量最大的100GOTN国干网，即标段一和标段二；烽火通信则收获了10GOTN国干网，即标段三和四。在省内网络方面，标段五（省内10GOTN新建部分），由上海贝尔、烽火通信和中兴通讯中标；标段六（省内40G/100G新建部分）由上海贝尔和华为中标。 2.市场回顾 本周（2023.10.30-2023.11.5），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.43%、0.85%、1.98%，申万通信指数涨幅为-0.51%，在申万31个一级行业排第22位。 图1：申万一级行业周涨幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 2023年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.89%、-10.55%、 -16.13%，申万通信指数涨幅为22.36%，在申万31个一级行业中排第1位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：日海智能、ST通脉、永鼎股份、兆龙互连、广和通股价跌幅前五名为：中贝通信、共进股份、三维通信、震有科技、通宇通讯 图3：本周涨幅前十图4：本周跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：中贝通信、中际旭创、剑桥科技、有方科技、天孚通信股价跌幅前五名为：移远通信、润泽科技、亿联网络、*ST新海、意华股份 图5：本年度涨幅前十图6：本年度跌幅前十 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 3.重要公告 表2：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 第三季度报告 鼎通科技 2023.10.31 鼎通科技发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约4.91亿元，同比减少25.39%；归属于上市公司股东的净利润约5303万元，同比减少61.13%；前三季度基本每股收益为0.537元每股。 第三季度报告 世嘉科技 2023.10.31 世嘉科技发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约7.59亿元，同比减少7.83%；归属于上市公司股东的净利润约为-1761万元，同比增长26.52%；前三季度基本每股收益为-0.07元每股。 第三季度报告 有方科技 2023.10.31 有方科技发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约7.09亿元，同比增长21.71%；归属于上市公司股东的净利润约为-4366万元；前三季度基本每股收益为-0.48元每股。 股份回购 移为通信 2023.11.03 截至本公告披露日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份64.27万股，占公司目前总股本4.59亿股的0.14%， 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容最高成交价为11.40元/股，最低成交价为10.91元/股，支付的总金额为7171.06万元。 期权激励 纵横通信 2023.11.04 公司发布公告，本次股权激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为365万份，约占公司截至2023年9月30日可转债转股后公司股本总额2.04亿股的1.79%。本激励计划首次授予激励对象股票期权的行权价格为15.41元/股。 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 4.行业新闻 【明年轻量化5G有望规模商用，模组成本将降至百元】在各方推动下，我国RedCap产业链加快成熟，从最近举行的中国5G发展大会上传递出的消息判断，RedCap在2023年具备商用能力，明后年将进入规模发展阶段。工信部日前印发 《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》（简称《通知》），明确提出“到2025年，5GRedCap产业综合能力显著提升”的总体目标，并从技术演进、产品研发及产业化等方面提出具体措施保障。（C114通信网） 【Serverless与AI驱动，阿里云数据库核心能力全面升级！】2023杭州云栖大会上，阿里云瑶池数据库宣布已全面实现Serverless化，并接入通义等大模型能力，大幅提升数据库一站式及智能化水平。同时，PolarDBAlwaysOn系列推出3大重磅升级，首个数据智能助手DMSCopilot也惊艳亮相。（C114通信网） 【工信部：第三季度5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps】第三季度，工信部对地图导航、网络视频、应用商店、即时通信、网盘服务、信息资讯等6类互联 网信息服务开展用户满意度指数测评。其中，地图导航、即时通信服务满意度指数排名靠前。数据显示，5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps，固定宽带用户访问网站的平均首包时延为0.08秒，观看视频的平均首次播放时延为0.56秒，用户体验为优。（C114通信网） 【Omdia分