工业硅期货周报：期货价格震荡收涨 短期行情面临压力

期货价格震荡收涨 短期行情面临压力 工业硅期货周报 期货从业资格证号 F3077614 投资咨询资格证号 Z0017608 钱龙 联系人：王智磊 期货从业资格证号 F03087695 01 周度行情 周度行情概览 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货价格：主力合约震荡收涨，周涨幅1.24% 本周工业硅主力合约收涨1.24%或175元/吨，开盘价14160元/吨，收盘价14265元/吨，最低价14000元/吨，最高价14370元/吨，周均价14158元/吨，成交量减16437手至22.6万手，持仓量增381手至71070手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 1200013000140001500016000170001800019000期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 现货价格：现货价格小幅下调 现货市场方面，现货报价延续小幅下跌态势，川渝地区硅厂因枯水期到来暂停报价或挺价，但西北开炉增加，叠加仓单出货使得供应相对充足，而下游采购意愿不强，市场情绪较弱。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 10000120001400016000180002000022000华东不通氧5530 华东通氧5530 现货4210华东 工业硅现货价格走势（元/吨） 主要基差周度走势概览 数据来源：文华财经、金石期货研究所  截止本周五S2401基差为-115元/吨较上周五降幅为305元/吨；S2402基差为-170元/吨较上周五降幅为280元/吨；S2403基差为-240元/吨较上周五降幅为265元/吨。 -200-10001002003004005006007002023-10-122023-10-142023-10-162023-10-182023-10-202023-10-222023-10-242023-10-262023-10-282023-10-302023-11-012023-11-032023-11-052023-11-072023-11-092023-11-112023-11-132023-11-152023-11-17基差S2401 -300-200-1000100200300400基差S2402 -300-200-1000100200300基差S2403 02 基本面分析 工业硅产量：本周开炉数小幅回落 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 本周工业硅开炉数继续回落，西南停炉数量进一步增加，西北逐渐开启错峰生产进程，部分非主产区炉子也有少量开启，使得供应能力维持高位。截止11月16日，我国金属硅开工炉数413台，整体开炉率56.65%，环比减少2台。 05101520253035401月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021年 2022年 2023年 工业硅产量（单位：万吨） 工业硅库存持续上涨 本周工业硅库存延续上升，增幅收窄。社会库存36.8万吨，较上周增加0.7万吨。 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 0510152025303540第1周 第3周 第5周 第7周 第9周 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 第... 2020年 2021年 2022年 2023年 工业硅库存（万吨） 工业硅下游需求（有机硅）：本周价格有所下调 本周有机硅价格有所下调，近期有机硅厂开工变化不大，随着市场进入淡季，订单减少，有机硅厂或继续低负荷运行，下游按需备货为主，交投情况一般，终端市场开工低迷，信心不足。因此有机硅对工业硅需求难有提振。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 1200013000140001500016000170001800019000有机硅价格（元/吨） 工业硅下游需求（多晶硅）：本周持续小幅回落 本周多晶硅价格小幅回落，下游硅片库存逐步回落，对于多晶硅需求端形成一定支撑。尽管当前多晶硅价格表现偏弱，但新增产能继续上行，将持续给工业硅带来增量需求。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 050100150200250300多晶硅价格（元/千克） 工业硅下游需求（铝合金）本周价格小幅下调 本周铝合金格小幅下调。目前终端需求波动不大，铝合金企业开工基本稳定，铝合金企业按需采购为主。下游观望心态延续，市场交投氛围冷清。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 170001750018000185001900019500200002050021000铝合金价格（再生） 铝合金价格（原生） 铝合金价格走势（元/吨） 03 成本端概览 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 400420440460480500520540560木片（元/吨） 截止本周五，新疆精煤价格为2020元/吨较上周持平；宁夏精煤价格为1775元/吨较上周持平。 截至本周五，木片价格为550元/吨较上周价格持平。 01000200030004000500060002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1精煤（元/吨） 新疆 精煤（元/吨） 宁夏 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 截止本周五，木炭价格为3100元/吨较上周增涨50元/吨。 截至本周五，碳电极价格为9350元/吨，石墨电极价格为17950元/吨，均较上周持平。 010002000300040005000600070002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/1木炭（元/吨） 050001000015000200002500030000350002020/2/72021/2/72022/2/72023/2/7电极（元/吨） 碳电极 电极（元/吨） 石墨电极 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 0100200300400500600700800硅石（元/吨） 新疆 硅石（元/吨） 云南 硅石（元/吨） 湖北 硅石（元/吨） 江西 硅石（元/吨） 广西 04 分析展望 分析展望 宏观方面，美国10月份CPI同比上涨3.2%，较9月份的3.7%水平明显放缓，同时低于市场预期的3.3%水平。环比增速降低至0.0%，也低于预期与前值。随着10月份CPI的超预期放缓，市场也进一步押注美联储加息或将结束。中国国家统计局发布10月经济数据。从投资方面看，1—10月份固定资产投资同比增长2.9%；制造业投资同比增长6.2%，明显高于全部投资；就业情况则相对稳定，全国城镇调查失业率为5%，与上月持平。 目前工业硅基本面变化不大，西北大厂稳定复产，西南产区受成本端影响开炉数持续走低。现货方面，工业硅现货价格偏弱震荡为主。下游需求端，有机硅价格偏弱运行，下游按需备货为主，交投情况一般，终端市场开工低迷，信心不足。多晶硅价格有企稳势头，下游硅片库存逐步回落，对于多晶硅需求端形成一定支撑。尽管当前多晶硅价格表现偏弱，但新增产能继续上行，将持续给工业硅带来增量需求。铝合金价格偏弱运行，下游观望心态延续，市场交投氛围冷清。总体来看，虽然供应端西南地区产量有所下降，但总体产量依旧提升，下游需求端未见明显起色，工业硅基本面未见明显改善，期价向上动力不足。 精诚所至 为开 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 金石期货公众号 金石期货投资咨询部公众号