工业硅期货周报：期货价格承压运行，基本面持续偏弱
工业硅期货周报 期货价格承压运行，基本面持续偏弱 期货从业资格证号F3056907 朱皓天 投资咨询资格证号Z0016204 联系人：王智磊期货从业资格证号F03087695 01 周度行情 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 本周工业硅主力合约收跌1.76%或215元/吨，开盘价12235元/吨，收盘价12035元/吨，最低价11920元/吨，最高价12310元/吨，周均价12119元/吨，成交量增13万手至24.1万手，持仓量增4843手至15021万手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 工业硅现货价格走势（元/吨） 华东不通氧5530华东通氧5530现货4210华东 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 本周现货价格偏弱震荡，下游采购依旧低迷，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，西南供应增加部分低价 货源出货，压低整体市场报价，现货市场压力继续。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 主要基差周度走势概览 截止本周五S2409基差为785元/吨较上周五涨幅为60元/吨；S2410基差为715元/吨较上周五涨幅为60元/吨， S2409、S2410基差均出现走强。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 1000 800 600 400 200 0 -200 2024-05-24 2024-05-25 2024-05-26 2024-05-27 2024-05-28 2024-05-29 2024-05-30 2024-05-31 2024-06-01 2024-06-02 基差2409 2024-06-03 2024-06-04 2024-06-05 2024-06-06 2024-06-07 2024-06-08 2024-06-09 2024-06-10 2024-06-11 2024-06-12 2024-06-13 2024-06-14 2024-06-15 2024-06-16 2024-06-17 2024-06-18 2024-06-19 2024-06-20 2024-06-21 1000 800 600 400 200 0 -200 2024-05-24 2024-05-25 2024-05-26 2024-05-27 2024-05-28 2024-05-29 2024-05-30 2024-05-31 2024-06-01 2024-06-02 基差2410 2024-06-03 2024-06-04 2024-06-05 2024-06-06 2024-06-07 2024-06-08 2024-06-09 2024-06-10 2024-06-11 2024-06-12 2024-06-13 2024-06-14 2024-06-15 2024-06-16 2024-06-17 2024-06-18 2024-06-19 2024-06-20 2024-06-21 02 基本面分析 工业硅月度产量走势 2021年2022年2023年2024年 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 5月中国工业硅产量在40.81万吨，环比增幅13.8%增量4.94万吨，同比增幅50.4%增量13.68万吨。2024年1-5月中国工业硅累计产量在182.3万吨，同比增幅27.54%增量39.38万吨。 工业硅库存（万吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 45 40 35 30 25 20 15 10 5 第1周 第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周 0 工业硅社会库存累增幅扩大，截止6月21日工业硅全国社会库存共计41.1万吨，较上周环比增加1.2万吨。 多晶硅价格（元/千克） 300 250 200 150 100 50 0 本周多晶硅价格呈平稳走势，当前正处在亏损及去库阶段，企业开工动力不足。基本面表现偏弱，库存处于高位，成本倒挂，需求端无明显起色，当前多晶硅对工业硅需求有限，仍难给予工业硅价格支撑。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 有机硅价格（元/吨） 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 有机硅价格持稳运行，有机硅基本面无明显变化，尽管有企业上调报价，但成交依然有限。当前有机硅企业开 工维稳，仍有部分企业降负荷生产或停工，难给工业硅带来需求增量。现货市场反映，有机硅对工业硅维持刚需采购，采购量无明显波动。数据来源：上海有色网、金石期货研究所 铝合金价格走势（元/吨） 铝合金价格（再生）铝合金价格（原生） 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 本周铝合金价格震荡运行，对工业硅原料采购以按需采购为主。 03 成本端概览 6000 精煤（元/吨）新疆精煤（元/吨）宁夏 560 木片（元/吨） 5000 4000 540 520 500 3000 480 2000 460 440 1000420 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 400 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 截止本周五，新疆精煤价格为2000元/吨，较上周持平；宁夏精煤价格为1510/吨，较上周持平。 截至本周五，木片价格为600元/吨较上周价格持平。 7000 木炭（元/吨） 35000 电极（元/吨）碳电极电极（元/吨）石墨电极 6000 30000 5000 25000 4000 20000 300015000 2000 10000 1000 5000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 0 2020/2/72021/2/72022/2/72023/2/72024/2/7 截止本周五，木炭价格为3250/吨，较上周上涨150元/吨。 截至本周五，碳电极价格为9200元/吨，较上周持平；石墨电极价格为16250元/吨，均较上周下跌900元/吨。 硅石（元/吨）新疆硅石（元/吨）云南硅石（元/吨）湖北硅石（元/吨）江西硅石（元/吨）广西 800 700 600 500 400 300 200 100 0 新疆平均价格为475元/吨，较上周下跌10元/吨；云南地区平均价格为420元/吨，较上周持平；湖北地区平均价格为462.5元/吨，较上周持平；江西地区平均价格为445元/吨，较上周持平；广西地区平均价格为400元/吨，较上周持平。 04 分析展望 分析展望 当前工业硅基本面持续偏弱，呈供强需弱态势。供应端西南产区持续复产，整体开工率上行，产量预期上升。西北产区维持高开工率，全国产量增加。下游需求端无明显起色，去库压力较大。有机硅，成本支撑减弱，下游需求疲弱，市场观望情绪浓厚。多晶硅价格持稳运行，下游需求持续疲软，供应过剩情况仍存。铝合金价格持稳，下游刚需采购为主，企业生产意愿不高，市场观望情绪浓厚。总体来看，当前工业硅基本面偏弱运行，随着产量上行，下游需求端未见好转迹象，预计工业硅期货价格继续承压运行。 精 免责声明： 诚 所 至 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随 时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需 为注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号
