工业硅期货周报：期货价格承压运行，基本面持续偏弱
期货价格承压运行，基本面持续偏弱 工业硅期货周报 期货从业资格证号 F3056907 投资咨询资格证号 Z0016204 朱皓天 联系人：王智磊 期货从业资格证号 F03087695 01 周度行情 周度行情概览 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 期货价格：主力合约震荡下行，周跌幅1.76% 本周工业硅主力合约收跌1.76%或215元/吨，开盘价12235元/吨，收盘价12035元/吨，最低价11920元/吨，最高价12310元/吨，周均价12119元/吨，成交量增13万手至24.1万手，持仓量增4843手至15021万手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 1000011000120001300014000150001600017000180001900020000期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 现货价格：现货偏弱震荡 本周现货价格偏弱震荡，下游采购依旧低迷，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，西南供应增加部分低价货源出货，压低整体市场报价，现货市场压力继续。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 工业硅现货价格走势（元/吨） 10000120001400016000180002000022000华东不通氧5530 华东通氧5530 现货4210华东 主要基差周度走势概览 数据来源：文华财经、金石期货研究所 截止本周五S2409基差为785元/吨较上周五涨幅为60元/吨；S2410基差为715元/吨较上周五涨幅为60元/吨，S2409、S2410基差均出现走强。 -200020040060080010002024-05-242024-05-252024-05-262024-05-272024-05-282024-05-292024-05-302024-05-312024-06-012024-06-022024-06-032024-06-042024-06-052024-06-062024-06-072024-06-082024-06-092024-06-102024-06-112024-06-122024-06-132024-06-142024-06-152024-06-162024-06-172024-06-182024-06-192024-06-202024-06-21基差2409 -200020040060080010002024-05-242024-05-252024-05-262024-05-272024-05-282024-05-292024-05-302024-05-312024-06-012024-06-022024-06-032024-06-042024-06-052024-06-062024-06-072024-06-082024-06-092024-06-102024-06-112024-06-122024-06-132024-06-142024-06-152024-06-162024-06-172024-06-182024-06-192024-06-202024-06-21基差2410 02 基本面分析 工业硅产量： 5月工业硅产量明显上涨 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 5月中国工业硅产量在40.81万吨，环比增幅13.8%增量4.94万吨，同比增幅50.4%增量13.68万吨。2024年1-5月中国工业硅累计产量在182.3万吨，同比增幅27.54%增量39.38万吨。 工业硅月度产量走势 0510152025303540451月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021年 2022年 2023年 2024年 工业硅社会库存累增幅扩大 工业硅社会库存累增幅扩大，截止6月21日工业硅全国社会库存共计41.1万吨，较上周环比增加1.2万吨。 数据来源：金石期货研究所根据市场信息整理 工业硅库存（万吨） 051015202530354045第1周 第3周 第5周 第7周 第9周 第11周 第13周 第15周 第17周 第19周 第21周 第23周 第25周 第27周 第29周 第31周 第33周 第35周 第37周 第39周 第41周 第43周 第45周 第47周 第49周 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 工业硅下游需求（多晶硅）：多晶硅价格震荡走势 本周多晶硅价格呈平稳走势，当前正处在亏损及去库阶段，企业开工动力不足。基本面表现偏弱，库存处于高位，成本倒挂，需求端无明显起色，当前多晶硅对工业硅需求有限，仍难给予工业硅价格支撑。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 050100150200250300多晶硅价格（元/千克） 工业硅下游需求（有机硅）：有机硅价格持稳运行 有机硅价格持稳运行，有机硅基本面无明显变化，尽管有企业上调报价，但成交依然有限。当前有机硅企业开工维稳，仍有部分企业降负荷生产或停工，难给工业硅带来需求增量。现货市场反映，有机硅对工业硅维持刚需采购，采购量无明显波动。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 10000110001200013000140001500016000170001800019000有机硅价格（元/吨） 工业硅下游需求（铝合金）：铝合金价格震荡运行 本周铝合金价格震荡运行，对工业硅原料采购以按需采购为主。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 铝合金价格走势（元/吨） 150001600017000180001900020000210002200023000铝合金价格（再生） 铝合金价格（原生） 03 成本端概览 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 截止本周五，新疆精煤价格为2000元/吨，较上周持平；宁夏精煤价格为1510/吨，较上周持平。 截至本周五，木片价格为600元/吨较上周价格持平。 4004204404604805005205405602020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1木片（元/吨） 01000200030004000500060002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1精煤（元/吨） 新疆 精煤（元/吨） 宁夏 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 截止本周五，木炭价格为3250/吨，较上周上涨150元/吨。 截至本周五，碳电极价格为9200元/吨，较上周持平；石墨电极价格为16250元/吨，均较上周下跌900元/吨。 010002000300040005000600070002020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1木炭（元/吨） 050001000015000200002500030000350002020/2/72021/2/72022/2/72023/2/72024/2/7电极（元/吨） 碳电极 电极（元/吨） 石墨电极 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 成本端概览 新疆平均价格为475元/吨，较上周下跌10元/吨；云南地区平均价格为420元/吨，较上周持平；湖北地区平均价格为462.5元/吨，较上周持平；江西地区平均价格为445元/吨，较上周持平；广西地区平均价格为400元/吨，较上周持平。 0100200300400500600700800硅石（元/吨） 新疆 硅石（元/吨） 云南 硅石（元/吨） 湖北 硅石（元/吨） 江西 硅石（元/吨） 广西 04 分析展望 分析展望 当前工业硅基本面持续偏弱，呈供强需弱态势。供应端西南产区持续复产，整体开工率上行，产量预期上升。西北产区维持高开工率，全国产量增加。下游需求端无明显起色，去库压力较大。有机硅，成本支撑减弱，下游需求疲弱，市场观望情绪浓厚。多晶硅价格持稳运行，下游需求持续疲软，供应过剩情况仍存。铝合金价格持稳，下游刚需采购为主，企业生产意愿不高，市场观望情绪浓厚。总体来看，当前工业硅基本面偏弱运行，随着产量上行，下游需求端未见好转迹象，预计工业硅期货价格继续承压运行。 精诚所至 为开 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 金石期货公众号 金石期货投资咨询部公众号
