环保行业周报：电力现货全国开花，加速电源、电网升级

国泰君安证券 GUOTAIJUNAN 股票研究 行业周报 环保 2023.11.06评级：增持 电力现货全国开花，加速电源、电网升级上次证级：增持 组分行业评级 徐强(分新师)邱满(分折师)于款(分析师) S086E6E8-0100755-23976520STSREG8E-12O xuqiang/itgtjas,comshacxiao@igtjas.comyuxin24466(iatgtja.cxm 证书编号S088051704002S0880517070004S0880523050005 本报告导读： 上周CE4周成交1553万吨，周点交均价72元吨，地方限配额周成交109万吨，环相关报告 比增长24%，周成交均价49元吨，CCFR周点交39万吨，OCFR方法学落地，首推环境监测 摘要2023.11.02 环保板块上周涨跌幅，1）上周环保、燃气、水务、电力（中万损数）分 《电力现货全需线产，全国市场连建 32023.11,02 别减动+0.07%、-1.82%、-0.88%、+0.38%；创业板报，上证综指、深证成《重中高联息环保运营资产的投资权会》 《CCHR机字法学出台、交易重息提 指分别上涨1.95%、0.43%、0.85%2）上环保个股涨幅前五名分别为：2023.10.27 天瑞仪器（+11.87%）聚光科技（+11.38%）*ST博天（+11.00%），吾陷 ±82023.10.25 证 券 研究报告 林纸（+8.59%）、久吾高称（+7.98%）3）跌幅前五名分别为：顺控发展《家计量亚出关健一少，监测设务产始款 （-16.91%）、享越新能（-11.64%），全固股份（-10.13%），巴安水务（-±32023.10.23 9.83%)、景津装务(-9.54%) CEA周成交1553万吨，周成交均价72元/吨，上周全图碳市场碳排放配 额（CEA）成交1,553万吨，较前一周下降35%，周成交均价71.88元/吨， 较前一周下降4%，地方交易所碳配额上周成交108.91万吨、较前一周增长24%，周成交均价48.57元吨：较前一周下降27%，上周冬地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额122.19元/吨，最低为福建碳排放配额17.72元/吨。上周全国CCER成交39万吨，较前-周下降45% 碳中和信息速递：国家发展改革委等部门关于印发《加快“以行代垒”发 展三年行动计划》的通知，到2025年，与2022年相比，“以竹代型”主 要产品综合附加值提高20%以上，竹材综合利用率提高20个百分点 周度投资观点：国家发总改策券，国家能源易发布进一步加快宅力现货市场建设工作的通知，1）电力现货已开启两轮地方试点，共计16个地区。加快第二批试点地区结算试运行节类，全国扩大现货市场建设范国，本次通知要求：①第一批试点中，福建于2023年底前开展长周期结算试运行， 四川持续探索适应高比例水电的丰水季相街接市场模式与机制。②第二 此试点中，辽宁、江苏、安假、河南、潮北、河北南同等力争在2023年底前开晨长因期特算试运行：0江西、陕西于2021年开启电力现货试点 建设，要求力争2023年底前开展长周期结算试运行。①其他地区加快推进市场建设，2）扩大电源例与用产侧参与主体，通过衔接现货与辅助服 务市场完善价格机制。分布式新能源装机占比较高的地区，推动分布式新能源上网电量参与市场。同时，推动储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型主体参与，探索“新能源+储能”等新方式、交易时序、市场准入、价格机制等方而街装现货与辅助服务市场。3）投资建议：（推募具备低温烟气愿确技术的青达环保、龙净环保清新环境：推荐烟气监测设备龙头雪 迪龙。②灵活性改造设备需求开始凸显，准荐引入重力储能技术并已开展示范性项国的中国天模，锅护设备提供商华光环能为受益标的，②电力观 货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。 风险提示：新能源装机并网进度不及预期、行业政策变化，技术选代的风险、重力储能技术尚未通过示范性项目进行商业化验证的风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国泰君安证券 目录 周度投资观点 符业周报 2.环保板块上周涨跌幅+ 3.碳中和板块跟踪.. 5. 4.环保行业上周重要事件回顾环保上市公司上周大事公告 6.风险提示..6 请务必阅读正文之后的免贵录款部分2of7 国泰君安证券 1.周度投资观点 付业周报 国家发展改革委、回家能源局发布进一步加快电力现贷市场建设工作的通如。电力现货由地方试点向全国范国建设，扩大参与主体，完要价格 机制。全国统一电力现贫市场化机制加速建设，有望带动储能与灵活性 改造需求释放， 电力现货已开启两轮地方试点，共计16个地区，2017年8月，围家发 展改革委、国家能源局，明确在南方（以广东起步）聚西、浙江，山西、山东、裕建、四川、甘菊等8个地区开展电力现货试点，2019年6月， 首批电力现货试点已全部启动模拟试运行，2021年3月，国家发展改革 委，国家能源局公布上海。江苏省、辽宁省等六省市第二批现货试点地 区. 加快第二批试点地区结算试运行节奏，全国扩大现货市场建设范图，随 设，本次递知要求：①第一批试点地区中，桶建于2023年底前开展长周 期结算试运行，四川持续探索适应高比例水电的丰枯水季相衔接市场模式与机制，②第二批试点地区中，辽宁、江苏、安徽、河南、湖北、河北南网等力争在2023年底所开展长周期结算试运行。江西、陕西子 2021年开启电力现贷试点建设，要求力争2023年底前开展长周期结算试运行。①其他地区加快推进市场建设，力争在2023年底前具务结算试运行茶件， 扩大电源侧与用户侧参与主体，通过接现货与辅助服务市场完善价格机制，1)分布式新能源装机占比较高的地区，推动分市式新能源上网电量参与市场，同时，推动储能、座拟电厂、负荷聚合商等新型主体参与， 深余“新能源十储能”等新方式。2）交易对序、市场准入、价格机制等方面街接现货与辅助限务市场，各地现货市场出清价格上限设置应满足成励测节电源项峰需要升与需求值响应价格相将接。 投资建议：“十四五”加快全国统一电力市场体系建设，全图范国扩大现货市场建设范国，丰富现货市场参与主体，进一步完善价格机制。我国以市场化资源调配为检心的新型电力系统加速建设，有望带动电源例火电灵活性改造+错能市场释放，推荐：1）推库其备低湿烟气既硝技术的青达环保、龙净环保、清新环境，推荐烟气监测设备龙头雷速龙。2）灵活性改造设备需求开始占显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的中国天权，锅炉设务提供商华光环能为受差标的，3）电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新、 表1：盈利预测， 公司简称代码收盘价 EPS(元)PE 投资评级 青达环保中国天福清新环境龙净环保 （元）2022A2023E2024E2022.A2023E:2024E HS'10S889 16.79 0.62 1.07 1.43 27.1 15.7 11.7 000035.SZ 5.87 0.05 0.20 0.26 29.4 22.6 002573.SZ 5.18 D.64 6L0 16.2 8.1 6.6 600388.SH 14.92 0.75 1.26 1.66 19.9 11.8 9.0 雪边龙 002658.SZ 8.19 0.45 0.40 ts0 18.2 20.5 15.2 增持增搏增特 请务必阅读正文之后的免贵录款部分3of7 国泰君安证券 数据来象：Wind、国泰君安注象研究 注：收盘价日期2023-11-03温利预测来自国泰君安环保团以公司研完报等 2.环保板块上周涨跌幅 行业周报 市场行情就宽：上周环保，据气，水务，电力（中万指数)分别波动+0.07% -1.82%，-0.88%，+0.38%；创业极指，上证练指，深证成指分别上涨1.95% 图1：环保板块涨跌幅（%）前五名 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 0.43%.0.85%, 涨幅前五名：天瑞仪器（+11.87%）、聚光科技（+11.38%）*ST博 天（+11.00%）、吾阳林纸（+8.59%）久吾高科（+7.98%） 跌幅前五名：顺控发展（-16.91%）、率越新能（-11.64%）、金固股份 (-10.13%）巴安水务（-9.83%），录津装备(-9.54%) -20.00% 天端仪器聚光科技*3T薄天岳阳妖织久毒高料兼津装备巴安水务金用股份享超新能顺控发展 款据来源：Wnd、四泰君安证泰研究 3.碳中和板块跟踪 上周全固碳市场碳排效配额(CEA)成交1,553.万吨，较前一周下降35% 周成交均价71.88元吨，较前一周下降4%、地方交易所碳配额上周成 文108.91万吨，较前一周增长24%，周成交均价48.57元/吨，较前一周 下降27%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额 122.19元/吨，最低为橘建碳排放配额17.72元/吨，上周全围CCER成交 39万吨，较前一周下降45% 国家发展改革委等部门关子印发《加快“以竹代理”发展三年行动计划 的通知 到2025年，“以竹代塑”产业体系初步建立，产品质量，产品种类，产业规模、综合效益进一步提升，重点产品市场占有率显著提高，与2022 年料比，“以竹代塑”主要产品综合附加值提高20%以上，竹材综合利用 率提高20个百分点 请务必阅读正文之后的免贵条款部分4of7 国泰君安证券 行业周报 https://www.ndre.gov.cn/xwdt/tzgg/202311/t20231102_1361717.html 图2：上周CEA成交量为全国最高（吨，元/吨） 18,000,000 140.00 16,000,000 120.00 000'000'r1 100.00 12,000,000 80.00 10,000,000 8,000,000 60.00 6,000,000 40,00 4,000,000 2,000,000 0 84,111 64,977 5,348 20.00 0 0.00 会国格建上海广东北京深划湖比天津重庆四月 成文量（吨）+成交均价（元/吨） 数据来德：全国各统排放权交员所，周券若安证券研究 4.环保行业上周重要事件回顾 关于印发《地下水环境背素值统计表征技术捐南（认行)》的通知 指南贡彻落实《地下水管理条例》，规范地下水环境背景值的统计与表征， 指南规定了地下水环境肯景值统计表征的数据获取、样品采集与测试、数据处理与分析，以及统计与参征等技术要求，指南适用于地下水超标成固判定等需开展地下水环境背景值统计表征工作的情形，指南针对不同应用情景地下水环境背景位旁定的需求，制订针对性的调变范图，为地下水环境管理提供依据。宋用程序化、系统化的方法规范地下水环境背素值的统计与表征，保证背景值表征结采的可靠性与稳定性，肾景值统计表征的数据获取上充分利用历更数据，保证工作的经济可行性；同对给出合理的并常数提别除、数据统计与表征技术方法，保证工作的技 术可行性，信息来源： https://www.tmee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk06/202310/t20231027_104412 3.html 5.环保上市公司上周大事公告 业绩快报 【雷逆龙】2023前三率度公司实现营收9.47亿元，同比下降8.29%；归 属于上市公司股东的净利薄1.22亿元，同比下降46.89% 【绿色动力12023前三手度公司实现营收30.42亿元，月比下降9.67%； 归属于上市公司股东的净利润5.36亿元，同比下降9.27% 【中自科技12023前三手度公司实现营收11.24亿元，同比增长261.80%；归属于上市公司股东的净利润3,284.61万元， 【享题新能12023前三季度公司实现营收25.38亿元，同比下降29.99%； 归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降64.42% 【中国天橙12023前三季度公司实现营收37.5