股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-07 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周一（11月6日），大盘跳空高开后全天推土机式上扬，三大指数均收于日内高点附近，沪指回补上方缺口，深成指、创业板指均收复整数关口。盘面上，券商股带领指数显著高开后题材股接棒，TMT、新能源及医药股并驾齐驱，场内做多情绪亢奋。全天超过4600股上涨，近百股涨停或涨幅超过10%，市场连续两日呈普涨态势。截至收盘，上证指数涨0.91%报3058.41点，深证成指涨2.21%，创业板指大涨3.26%，北证50涨2.4%，万得全A、万得双创分别涨1.73%、2.95%；A股全天成交1.06万亿元，时隔4个交易日后重回万亿上方，环比显著增加；北向资金再度扫货超50亿元，连续3日加仓A股。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为150万张，沪市300ETF期权成交量为135万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.70，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.80，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.81，近90日分位数为37.78%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.02%，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.42%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.86%，近90日分位数为72.22%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.11%，沪市300ETF期权为13.93%，深市 300ETF期权为14.20%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.91点，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置。 行情观点 周一（11月6日），大盘跳空高开后全天推土机式上扬，三大指数均收于日内高点附近，沪指回补上方缺口，深成指、创业板指均收复整数关口。盘面上，券商股带领指数显著高开后题材股接棒，TMT、新能源及医药股并驾齐驱，场内做多情绪亢奋。全天超过4600股上涨，近百股涨停或涨幅超过10%，市场连续两日呈普涨态势。截至收盘，上证指数涨0.91%报3058.41点，深证成指涨2.21%，创业板指大涨3.26%，北证50涨2.4%，万得全A、万得双创分别涨1.73%、2.95%；A股全天成交1.06万亿元，时隔4个交易日后重回万亿上方，环比显著增加；北向资金再度扫货超50亿元，连续3日加仓A股。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，社保基金会党组召开会议传达学习贯彻中央金融工作会议精神。会议强调，始终坚持金融服务实体经济的根本宗旨，深刻认识社保基金鲜明的政治性、人民性，积极发挥社保基金作为长期资金、耐心资本的优势和作用，围绕经济社会发展战略目标和重点领域加大投资力度；是要树牢底线思维、极限思维，有效防范化解风险，不断健全完善全生命周期的风险管控体系，以数字化转型和科技赋能提升风险识别监测和应对处置水平，牢牢守住基金安全底线。 2.香港万得通讯社报道，财政部通报2022年以来查处的8起隐性债务问责典型案例，包括：湖北省部分地区要求省属国有企业垫资建设新增隐性债务；陕西省西安市通过国有企业举债融资新增隐性债务等。财政部要求，各地方、各单位要把防范化解隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩，始终树立风险意识和底线思维，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。 3.证券时报网报道，俄罗斯和沙特11月5日相继表示，2023年年底前将继续按计划自愿削减石油供应。不过，近期，巴以冲突带来的原油市场风险溢价有所消退，同时需求疲软的迹象浮现，国际油价已连续两周下跌。受此影响，本周，国内成品油零售价大概率下调。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为150万张，沪市300ETF期权成交量为135万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 PCR方面，50ETF期权报0.70，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.80，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.81，近90日分位数为37.78%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.02%，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.42%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.86%，近90日分位数为72.22%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.11%，沪市300ETF期权为13.93%，深市300ETF期权为14.20%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.91点，近90日分位数为50.00%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
