传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作

行业研究 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 2023年11月6日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.10.30-2023.11.3），传媒（申万）指数上涨5.13%，恒生指 股 未来3-6个月行业大事: 无 份数上涨1.53%。不动产生态链SaaS龙头，全面覆盖住宅、产业及基建开发 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 13,893 2.64% 流通市值（亿元） 12,371 1.66% 行业平均市盈率 20 1.75% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 有/运营/服务。明源云成立于2003年（其前身公司创始于1997年），2020限年香港联交所主板上市（0909.HK）。公司发展经历4个阶段：1997年以公物业管理软件起家；2006年打造ERP解决方案；2014年推出云客、云采购司产品，实现向SaaS服务模式转变；2020年推出天际PaaS平台。公司以天证际PaaS平台为技术底座，构建云客、云采购、云空间、云链产品矩阵，覆券盖客户关系管理、资产管理与运营、项目建设三大业务线。2021年至今，研房地产行业进入困难阶段，在此背景下，公司加速从住宅房地产市场进入究产业及基建类非住宅房地产市场，同时加速从增量开发市场进入存量资产 报管理、运营及服务市场，实现公司针对住宅、产业及基建市场在增量和存 告量业务领域的全面覆盖。我们认为，公司天际PaaS平台提升产品厚度和技 术复杂度，商业化具有广阔空间；另一方面，公司建成全国性销售网络，行业低谷期与区域渠道依旧稳固。 走势概览: 本周（2023.10.30-2023.11.3），传媒（申万）指数上涨5.13%，上证指数上涨0.43%，创业板指数上涨1.98%，中概股指数上涨3.81%，恒生科技指数上涨3.45%，恒生指数上涨1.53%，纳斯达克综指上涨6.61%。 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2022-11-04 2022-11-25 2022-12-16 2023-01-06 2023-02-03 2023-02-24 2023-03-17 2023-04-14 2023-05-05 2023-06-02 2023-06-30 2023-07-21 2023-08-11 2023-09-01 2023-09-22 2023-10-20 0% 801760.SL HSTECH.HK 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 媒（+5.13%）、电子（+4.32%）、食品饮料（+4.27%）。 分析师：石伟晶 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依 次为掌阅科技（+13.70%）、华策影视（+13.40%）、易点天下（+11.61%）。 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+12.69%）、心动公司（+6.81%）、哔哩哔哩（+6.29%）。行业新闻及公司重要公告： （1）阿里云发布千亿级参数大模型通义千问2.0。 （2）AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作。 （3）美团闪购数码家电、美妆个护销售增长迅速。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 994 1% 126.7 148.9 49.8 60.8 20 16 300413.SZ 芒果超媒 482 -19% 149.5 169.9 22.3 26.5 22 18 002555.SZ 三七互娱 479 17% 178.9 205.2 32.7 38.0 15 13 002624.SZ 完美世界 241 -4% 84.0 100.5 10.9 15.1 22 16 300418.SZ 昆仑万维 393 121% 50.5 56.0 8.6 10.5 46 37 603444.SH 吉比特 201 -14% 48.0 57.4 13.4 16.3 15 12 300144.SZ 宋城演艺 289 -24% 21.0 28.2 9.3 13.2 31 22 300251.SZ 光线传媒 236 -13% 17.4 23.8 6.7 10.4 35 23 301171.SZ 易点天下 85 -7% 25.7 30.8 2.6 3.2 32 27 300133.SZ 华策影视 114 12% 30.4 37.5 5.0 6.1 23 19 603533.SH 掌阅科技 92 40% 28.8 31.8 1.6 2.1 59 43 300792.SZ 壹网壹创 57 -15% 17.8 20.7 2.6 3.0 22 19 300766.SZ 每日互动 61 37% 5.6 7.1 0.4 0.7 156 92 300785.SZ 值得买 41 -40% 14.6 17.3 1.4 1.9 30 22 300788.SZ 中信出版 48 22% 19.8 22.2 2.1 2.5 23 19 海外互联网0700.HK 腾讯控股 26,451 -12% 6,188.2 6,906.9 1,407.9 1,687.2 19 16 9988.HK 阿里巴巴 15,487 -7% 8,708.6 9,629.7 1,084.8 1,489.4 14 10 PDD.O 拼多多 10,151 26% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 26 19 3690.HK 美团 6,359 -37% 2,786.0 3,429.7 160.9 292.3 40 22 9618.HK 京东集团 3,008 -54% 10,912.9 12,055.0 291.1 355.5 10 8 9999.HK 网易 5,487 46% 1,062.0 1,176.8 258.7 284.8 21 19 1024.HK 快手 2,189 -26% 1,139.0 1,323.8 51.7 125.6 42 17 1698.HK 腾讯音乐 891 -13% 282.1 298.2 59.9 68.4 15 13 9626.HK 哔哩哔哩 432 -43% 232.7 275.0 -42.6 -15.1 (10) (29) IQ.O 爱奇艺 343 -15% 322.3 349.4 21.2 33.2 16 10 9898.HK 微博 209 -38% 133.2 144.6 33.1 31.3 6 7 0772.HK 阅文集团 251 -17% 77.6 84.9 12.4 14.5 20 17 9899.HK 云音乐 189 21% 79.9 89.0 5.3 8.8 35 22 2400.HK 心动公司 57 -43% 40.5 49.2 2.1 3.9 26 15 2390.HK 知乎 44 -27% 44.3 53.3 -7.8 -2.7 (6) (16) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 本周（2023.10.30-2023.11.3），传媒（申万）指数上涨5.13%，上证指数上涨0.43%，创业板指数上涨1.98%，中概股指数上涨3.81%，恒生科技指数上涨3.45%，恒生指数上涨1.53%，纳斯达克综指上涨6.61%。 图1：重点指数周涨跌幅 6.61 5.13 3.81 3.45 1.98 1.53 0.43 7.00 周涨跌幅（%） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+5.13%）、电子（+4.32%）、食品饮料（+4.27%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 传媒 电子食品饮料农林牧渔医药生物美容护理计算机轻工制造机械设备 综合社会服务基础化工国防军工公用事业 环保商贸零售 汽车非银金融交通运输石油石化 煤炭通信 有色金属电力设备建筑装饰 银行纺织服饰家用电器 钢铁 房地产建筑材料 -3.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 2.重点标的周度行情 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为掌阅科技（+13.70%）、华策影视（+13.40%）、易点天下（+11.61%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 周涨幅（%） 13.70 13.40 11.61 9.64 6.77 5.79 4.39 3.16 2.79 2.482.472.33 2.08 -1.07-1.29 16 14 12 10 8 6 4 2 0 (2) (4) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+12.69%）、心动公司（+6.81%）、哔哩哔哩（+6.29%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 12.69 周涨幅（%） 6.81 6.29 5.49 3.96 3.35 2.382.24 1.68 1.62 0.550.38 -1.21 -1.72-1.77 14 12 10 8 6 4 2 0 (2) (4) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【阿里云发布千亿级参数大模型通义千问2.0】10月31日，阿里云正式发布千亿级参数大模型通义千问2.0。通义千问APP在各大手机应用市场正式上线，所有人都可通过APP直接体验最新模型能力。与此同时，基于通义大模型训练的8大行业模型组团上线，他们分别是通义灵码-智能编码助手、通义智文-AI阅读助手、通义听悟-工作学习AI助手、通义星尘-个性化角色创作平台、通义点金-智能投研助手、通义晓蜜-智能客服、通义仁心-个人专属健康助手、通义法睿-AI法律顾问。 【AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作】近日，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作。未来3年，双方将依托各自优势共同促成50万台AR眼镜的战略销售目标。10月份，雷鸟推出了搭载索尼最新一代MicroOLED屏幕的雷鸟Air2，可以为用户带来6米距离等效201英寸的高清巨幕，最大入眼亮600nits，支持60/120Hz两档刷新率，整机重量较前代产品降低12.6%。本次签约会上，雷鸟展示了雷鸟Air2、Switch专属XR眼镜配件JoyDock和多功能影音娱乐终端雷鸟魔盒，上述三款新产品均已上线京东，并加入京东11.11大促活动。 【美团闪购数码家电、美妆