ESG市场跟踪双周报：中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数发布

2023年11月05日 固定收益类●证券研究报告 中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数发布 定期报告 ESG市场跟踪双周报（2023.10.23-2023.11.5）投资要点 一、要闻追踪1、国际要闻巴西：从2026年起要求强制性披露可持续发展报告。根据巴西证券交易委员会 （CVM）和财政部的最新公告，从2026年开始，巴西将要求上市公司提供年度可持续发展和气候相关信息披露。 绿色和平报告：2022全年，全球道路交通碳排量达到全球总排量的17.9%，汽车行业净零排放仍有进步空间。国际环保机构绿色和平东亚分部发布《低碳竞速2023——全球车企气候行动与环境表现排名》（英文版）报告，指出2022年，全球交通领域碳排放量上升了2.1%，较上一年增长了137公吨。毕马威在加拿大设立脱碳中心。毕马威加拿大公司于11月1日宣布启动一个新的脱碳中心，旨在帮助企业实现减排和能源转型目标，并履行其净零承诺。 2、国内要闻 国家能源局：前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%。2023年前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机12894万千瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数发布。10月31日，在太白山·可持续指数发布会上，世界可持续发展标准组织WSSO、清华大学全球可持续发展研究院、中国投资协会能源投资专委会联合发布了《中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数》。 二、指数跟踪10月9日至10月20日，宽基指数方面，上证50收跌4.41%，中证1000收跌 4.71%，沪深300收跌4.73%。 具体来看，在我们跟踪的5个代表性ESG指数中，10月9日至10月20日，300ESG收跌4.76%、中证ESG100收跌4.28%、300ESG价值收跌4.42%、央企ESG50收跌4.31%、国新央企ESG成长100收跌4.53%。其中，除了300ESG，其他四个指数相对于沪深300的超额收益率均为正。其中，中证ESG100的超额收益率最高，为0.44%。 三、ESG定期产品跟踪 本期新发ESG债券共22只，发行规模195.16亿元。其中绿色债券13只（包括1只蓝债、2只碳中和债和2只绿色债），社会债券6只和可持续发展挂钩债券3只（包括1只可持续挂钩债券和1只混合型科创票据）。本期新发ESG公募基金共3只，其中2只为社会责任主体，1只为环境保护主题。本期新成立ESG银行理财产品共19只，其中6只为社会责任主题，8只为环境保护主题，5只为纯ESG主题。 四、风险提示 1、ESG相关信息披露不完善2、ESG相关政策推行不及预期3、历史行情不代表未来 分析师罗云峰 SAC执业证书编号：S0910523010001luoyunfeng@huajinsc.cn 相关报告9月全社会债务数据综述-股债双杀何时了2023.11.4地方债发行计划半月报-2023年四季度地方债发行计划已披露10653亿元2023.11.12023年10月信用债市场跟踪2023.11.1资产端持续恢复基础仍需进一步巩固2023.10.31资产配置周报（2023-10-29）-一万亿国债影响几何？2023.10.29 内容目录 一、要闻追踪3 （一）国际要闻3 （二）国内要闻3 二、ESG指数追踪4 三、ESG产品追踪5 （一）ESG债券5 （二）ESG基金7 （三）ESG银行理财8 四、风险提示9 图表目录 图1：本期涨跌幅和相对于沪深300的超额收益率（%）5 图2：ESG年度产品存续情况（亿元）和债券数量（只）5 图3：ESG公募基金季度产品存续情况（亿元）7 图4：季度ESG基金资金净流入（亿元）7 图5：ESG银行理财季度产品存续情况（只数）8 图6：ESG银行理财月度产品新发情况8 表1：本期ESG债券发行情况6 表2：本期绿色债券发行情况6 表3：本期社会债券发行情况6 表4：本期可持续发展挂钩债券发行情况7 表5：本期新发ESG公募基金7 表6：本期回报率前10公募基金8 表7：本期新成立ESG银行理财情况8 一、要闻追踪 （一）国际要闻 巴西：从2026年起要求强制性披露可持续发展报告。根据巴西证券交易委员会（CVM） 和财政部的最新公告，从2026年开始，巴西将要求上市公司提供年度可持续发展和气候相关信息披露。根据CVM的说法，新的报告要求将基于IFRS基金会的国际可持续发展标准委员会 （ISSB）最近发布的可持续发展和气候相关披露标准。巴西是一系列司法管辖区中最新宣布采用新标准的国家，英国和澳大利亚最近也宣布采用新标准。巴西在今年早些时候推出的生态转型计划是该国战略的一部分，旨在推动向绿色经济转型，其中还包括计划的3500亿美元公共和私人基础设施投资。CVM补充说，新的报告要求将帮助全球投资者评估风险和机遇，降低信息成本，优化资本配置，并做出符合可持续和负责任价值观的决策。（根据ESGToday，10月25日消息） 绿色和平报告：2022全年，全球道路交通碳排量达到全球总排量的17.9%，汽车行业净零排放仍有进步空间。国际环保机构绿色和平东亚分部发布《低碳竞速2023——全球车企气候行动与环境表现排名》（英文版）报告，指出2022年，全球交通领域碳排放量上升了2.1%，较上一年增长了137公吨。同年，全球道路交通领域的碳排放量达到全球总碳排放量的17.9%，其中乘用车的排放量占比最高。在2023年的报告中，三家中国车企首次上榜，其中上汽集团排名第三，在纯电动汽车销量方面表现亮眼。总体而言，虽然电动汽车发展迅猛，但燃油车仍主导全球汽车市场，主要汽车制造商现有脱碳目标不足以将全球平均气温升幅控制在1.5˚C以内。该报告同时认为：当前电动车涨势迅猛，但燃油车仍主导全球汽车市场。全球最大的15家 传统汽车制造商2022年的零排放汽车销量为330万辆，而燃油车的销量为5550万辆，占比94%；纵观汽车行业，在零排放汽车销量方面，传统汽车制造商正在失去优势。2022年，15家全球最大的传统汽车制造商的汽车销量占全球总汽车销量的74%，但它们的零排放汽车销量仅占43%。（根据新京报，10月26日消息） 毕马威在加拿大设立脱碳中心。毕马威加拿大公司于11月1日宣布启动一个新的脱碳中心，旨在帮助企业实现减排和能源转型目标，并履行其净零承诺。毕马威表示，新中心将整合该公司提供的多项以气候为中心的服务和解决方案，包括为客户开发符合企业战略的脱碳路径，支持实施包括技术、基础设施和运营模式在内的脱碳解决方案，帮助客户了解新兴市场。监管、法律、税务和融资问题，为脱碳项目和投资构建和安排融资，以及符合ESG报告标准和框架的气候相关报告。（根据ESGToday，11月1日消息） （二）国内要闻 国家能源局：前三季度全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%。国家能源局获悉，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏10月30日在国家能源局例行新闻发布会上表示，2023年前三季度，国家能源局深入贯彻落实党的二十大精神，锚定碳达峰碳中和目标，统筹能源安全供应和绿色低碳发展，加快推进大型风电光伏基地等重大项目建设，全力 增加清洁电力供应，可再生能源发展不断实现新突破。可再生能源装机规模不断实现新突破。 2023年前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。 其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机12894万千 瓦，生物质发电新增装机207万千瓦。截至2023年9月底，全国可再生能源装机约13.84亿千瓦，同比增长20%，约占我国总装机的49.6%，已超过火电装机，其中，水电装机4.19亿千瓦，风电装机4亿千瓦，光伏发电装机5.21亿千瓦，生物质发电装机0.43亿千瓦。可再生能源发电量稳步提升。2023年前三季度，全国可再生能源发电量达2.07万亿千瓦时，约占全部发电量的31.3%;其中，风电光伏发电量达1.07万亿千瓦时，同比增长22.3%，超过了同期城乡居民生活用电量。（根据中国电力网，10月30日消息） 中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数发布。10月31日，在太白山·可持续指数发布会上，世界可持续发展标准组织WSSO、清华大学全球可持续发展研究院、中国投资协会能源投资专委会联合发布了《中国上市企业（A股）低碳可持续发展指数》。据悉，本次评价对象包括2023年发布了各类ESG报告A股上市公司，共1628家，覆盖17个行业门类，制造业占比57%，金融业占比7%。研究报告显示：114家企业获得A及以上评级，其中仅12家获得AAA。64%的企业评分低于CCC，其中落在CC级的企业数量最多，共430家。从行业分布情况来看，获得AAA级企业行业分布于金融业、房地产业、制造业。其中，金融业数量最多，共6家企业获得AAA级。文化、体育和娱乐业企业处于下游的CCC及以下为最多，共占比行业数量的95%。被评为C级的企业数量最多者为住宿和餐饮业，占比为67%。覆盖企业数量最多的制造业中，多数企业评级低于CCC及以下等级（占比62%），其中28%的企业评分为CC等级。得分为A级及以上仅占9%，AAA级仅占0.5%，反映了当前制造业低碳发展转型尚处于起步阶段的现实情况。金融企业评级多数落在BB、B、CCC中（占比约51%）。获得A级及以上评级的企业共18家，占比为16%，获得AAA级评级的企业为5%，为所有行业中最多。发布会现场，同期发布了中国上市企业（A股）低碳可持续发展百强榜，根据企业整体分布比例和披露比例纳入了制造业前60家、金融保险业前10家，以及其他各行业处排名前列企业共 30家。万科、中兴通讯、美的集团、潍柴动力、珠海港、丽珠集团等在百强榜中排名靠前。 （根据中国证券报，11月1日消息） 二、ESG指数追踪 本文对5个相关ESG指数进行跟踪，分别是中证300ESG（ESG负面筛选策略）、中证ESG100（ESG正面筛选策略）、300ESG价值（ESG整合策略）、央企ESG50（央企ESG正面筛选）和国新央企ESG成长100（央企ESG整合）。 10月23日至11月3日，宽基指数方面，上证50收涨2.83%，中证1000收涨5.94%，沪深300收涨3.16%。 具体来看，在我们跟踪的5个代表性ESG指数中，10月23日至11月3日，300ESG收涨3.02%、中证ESG100收涨3.64%、300ESG价值收涨1.82%、央企ESG50收涨1.51%、国新央企ESG成长100收涨2.30%。其中，只有采用了ESG正面筛选策略的中证ESG100相对于沪深300的超额收益率为正。 图1：本期涨跌幅和相对于沪深300的超额收益率（%） 资料来源：Wind，华金证券研究所 三、ESG产品追踪 （一）ESG债券 国内ESG债券有着绿色债券（GreenBond），社会债券（SocialBond），持续发展债券 （SustainableBond）和可持续发展挂钩债券（Sustainability-linkedBonds）四个大框架的分类。其中绿色债券包括综合环保债券、水环保债券、碳中和债券、蓝色债券、转型债券和其他绿色债券；社会债券包括区域发展债、一带一路债、社会事业债、纾困专项债、疫情防控债；可持续发展挂钩债券包括可持续挂钩债券和低碳转型挂钩债券。数据选取沪、深两市发行债券。 截至2023年11月5日，我国已发行ESG债券达3863只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.72万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达58.68%。 图2：ESG年度产品存续情况（亿元）和债券数量（只） 资料来源：Wind，华金证券研究所 本期新发ESG债券共22只，发行规模195.16亿元。其中绿色债券13只（包括1只蓝债、 2只碳中和债和2只绿色债），社会债券6只和可持续发展