公司信息更新报告：业绩符合预期，艾普阳新品发布值得期待

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报告总结

公司业绩概览

• 2023年三季报：公司收入增长28.05%，达到2.33亿元，归母净利润增长71.35%至0.54亿元。单三季度，收入增长28.87%，至0.98亿元，但归母净利润下滑80.21%至0.03亿元。
• 剔除股份支付影响：利润增长显著，但扣非归母净利润下滑59.75%和93.27%，主要因去年员工股权激励计划多确认约1800万元股份支付费用。

主要业务进展

• 固件业务：公司全面掌握多种架构BIOS技术与BMC固件开发能力，已适配多种国产芯片，实现部分客户的商业化产品线导入，预计未来将获得更多的批量化销售订单。
• 新产品开发：收购的艾普阳已完成并表，其在研的.NET新品DevMagic Studio计划于四季度发布新版本，旨在打造社区免费版本，并随后推出可收费的专业版，目标市场覆盖国内外超过600万的.NET（C#）开发者，预示着广阔的市场潜力。

风险考量

• 国产化进程：面临国产化进程低于预期的风险。
• 市场竞争：存在市场竞争加剧的可能性。
• 技术需求：可能面临核心技术无法满足市场需求的情况。

评级与建议

• 评级：基于上述业绩与业务进展，维持“买入”评级。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为1.02、1.51、2.21亿元，EPS分别为1.18、1.74、2.54元。
• 估值：当前股价对应PE分别为46.6、31.5、21.6倍。

结论

公司三季报表现符合预期，受益于固件业务的持续突破与新产品DevMagic Studio的潜在市场机遇，展现了稳健的增长态势。尽管面临市场竞争与技术适应性等风险，但其在国产化领域的领先地位与新产品的创新策略为其长期发展提供了有力支撑。维持“买入”评级，建议关注其在自主可控领域的发展前景。