传媒互联网：《完蛋！我被美女包围了！》催化短剧、游戏风口

│ 传媒互联网 《完蛋！我被美女包围了！》催化短剧、游戏风口 市场表现回顾 10月30日至11月03日，上证综指、深证成指、创业板指、传媒（中信） 指数涨跌幅分别为0.43%、0.85%、1.98%、4.77%。10月30日至11月03日，我们重点关注的公司（图2）股价涨幅前三为IGG、盛天网络、云音乐，涨幅分别为18.89%、13.58%、12.69%；跌幅前三的公司分别为拼多多、东方甄选、鸿合科技，跌幅分别为6.44%、5.40%、3.21%。 《完蛋！我被美女包围了！》爆火，催化短剧、游戏新风口 10月18日，游戏《完蛋！我被美女包围了！》在Steam上线，近日连续登顶稳占Steam国区畅销榜榜首。该游戏定价42元，可以为用户提供第一视角与6位真人美女恋爱的体验。与之前的游戏相比，该游戏的创新之处在于1）利用真人拍摄提供了非常真实的玩家体验；2）剧情紧凑，节奏较快；3）相比于短剧，通过游戏手段给予了用户选择的权利，拥有多种剧情走向。我们认为，该游戏的出现给短剧提供了新的变现思路，让本来已经快速发展的短剧市场拥有更高的想象空间。目前，行业里不少上市公司已经在短剧、游戏方向有所布局，建议关注紫天科技、百纳千成、阅文集团、恺英网络、掌阅科技等。 快手双十一预售期GMV同比增长84% 10月31日，快手电商双11购物狂欢节预售期收官，双十一大促正式期开始。10月18日至30日期间，快手电商双11预售GMV同比增长84%，表现良好。 昆仑万维“天工”大模型拿到备案 11月3日，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，将正式上线，面向全社会开放服务。“天工AI搜索”是昆仑万维推出的AI搜索产品，同时也集成了AI对话、创作、阅读等功能，上线后有望有良好的用户侧表现。 通义千问升级2.0，APP版上线各手机应用市场 10月31日，阿里2023云栖大会在杭州云栖小镇开幕，阿里通义大模型迎 重大升级。阿里巴巴正式发布千亿参数规模的大模型通义千问2.0和一站式大模型应用开发平台“阿里云百炼”，帮助用户分钟级构建AI大模型应用，并即将开源中国参数最大的AI开源模型通义千问72B模型，与开发者共享自研新技术。同时，阿里云基于通义基座大模型推出8个行业大模型，涵盖个性化角色创作、投研助手、阅读助手等多种应用场景。同时，通义千问正式发布APP，上线各大手机应用市场，用户可直接通过APP体验大模型最新能力。另外，开发者可以通过网页嵌入、API/SDK调用等方式，将通义千问大模型的能力集成到自己的大模型应用和服务中，有望加速大模型的行业落地。建议关注大模型在游戏设计、内容创作等领域的应用落地。 证券研究报告 2023年11月05日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 传媒 沪深300 100% 63% 27% -10% 2022/102023/22023/62023/10 相对大盘走势 作者 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005邮箱：cmy@glsc.com.cn 联系人：周砺灵 邮箱：zhoull@glsc.com.cn 风险提示：宏观经济风险，政策监管风险，竞争加剧风险等。 相关报告 1、《传媒：中报回顾：复苏全面开启，关注23H2 内容周期》2023.09.06 2、《传媒：7月游戏版号发放，关注Chinajoy游戏+AI落地》2023.07.27 行业报告 行业周报 正文目录 1.市场回顾3 1.1市场行情3 1.2重点公司行情3 2.行业数据4 2.1互联网4 2.2传媒6 3.行业新闻9 3.1行业新闻9 3.2重要公告11 4.风险提示12 图表目录 图表1：中信一级行业指数区间涨跌幅3 图表2：重点公司行情数据3 图表3：视频平台用户情况5 图表4：电商平台用户情况5 图表5：音乐平台用户情况6 图表6：重点跟踪公司及游戏国内iOS畅销榜排名变化情况6 图表7：本周电影票房排行8 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1.市场回顾 1.1市场行情 10月30日至11月03日，上证综指、深证成指、创业板指、传媒（中信）指数涨跌幅分别为0.43%、0.85%、1.98%、4.77%。过去一周，传媒（中信）板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第1。 图表1：中信一级行业指数区间涨跌幅 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 传媒指数食品饮料指数 医药指数农林牧渔指数 电子指数轻工制造指数 电力及公用事业指数 煤炭指数综合指数 基础化工指数交通运输指数石油石化指数商贸零售指数 钢铁指数有色金属指数纺织服装指数 银行指数消费者服务指数非银行金融指数计算机指数 房地产指数国防军工指数 家电指数机械指数建筑指数汽车指数 综合金融指数 通信指数建材指数 电力设备及新能源指数 (4) 资料来源：iFind，国联证券研究所,股价为2023年11月03日收盘价 1.2重点公司行情 10月30日至11月03日，我们重点关注的公司（图表2）股价涨幅前三为IGG、 盛天网络、云音乐，涨幅分别为18.89%、13.58%、12.69%。10月30日至11月03日，跌幅前三的公司分别为拼多多、东方甄选、鸿合科技，跌幅分别为6.44%、5.40%、3.21%。 图表2：重点公司行情数据 板块 代码 公司 交易货币 收盘价PE（TTM）PS（TTM） （%） （%） 互联网9988.HK 阿里 HKD 82.85 0.55 -3.94 18.10 1.68 3690.HK 美团 HKD 111.00 -1.77 -36.46 75.98 2.56 9618.HK 京东 HKD 101.40 4.91 -53.95 13.47 0.28 PDD.O 拼多多 USD 101.31 -6.44 24.23 23.66 5.91 1797.HK 东方甄选 HKD 30.65 -5.40 -41.62 29.12 6.27 0700.HK 腾讯 HKD 302.60 3.35 -9.40 13.15 4.56 9999.HK 网易 HKD 169.30 6.95 47.86 21.06 5.46 0799.HK IGG HKD 3.21 18.89 10.69 -5.56 0.84 2400.HK 心动游戏 HKD 12.86 6.81 -40.46 -82.48 1.59 1024.HK 快手 HKD 54.80 5.49 -22.87 -63.74 2.11 9626.HK 哔哩哔哩 HKD 113.30 6.29 -39.35 -8.14 1.94 9899.HK 云音乐 HKD 96.35 12.69 24.32 53.64 2.20 传媒 002555.SZ 三七互娱 CNY 21.6 9.64 19.34 16.58 2.86 300418.SZ 昆仑万维 CNY 32.36 4.39 124.57 56.64 7.83 002517.SZ 恺英网络 CNY 11.05 7.07 68.45 19.93 6.05 002558.SZ 巨人网络 CNY 12.59 10.54 58.17 21.42 9.09 603444.SH 吉比特 CNY 279.29 5.79 -10.72 15.38 4.33 603258.SH 电魂网络 CNY 25.13 4.01 14.91 51.22 9.06 300494.SZ 盛天网络 CNY 13.3 13.58 -10.92 30.87 4.18 300413.SZ 芒果超媒 CNY 25.74 2.47 -14.26 25.18 3.52 300860.SZ 锋尚文化 CNY 49.19 2.89 -5.46 273.56 14.90 教育 002230.SZ 科大讯飞 CNY 46.05 1.08 40.27 443.69 5.68 300192.SZ 科德教育 CNY 9.47 3.72 32.26 25.85 4.07 002607.SZ 中公教育 CNY 3.94 0.51 -14.90 -650.92 6.76 002841.SZ 视源 CNY 42.64 0.26 -27.78 19.40 1.47 300559.SZ 佳发教育 CNY 15.10 -1.31 52.06 63.32 12.11 002955.SZ 鸿合科技 CNY 25.67 -3.21 9.00 19.31 1.52 2469.HK 粉笔 HKD 4.89 3.38 -55.95 -6.10 3.35 DAO.N 有道 USD 4.23 6.28 -21.38 -5.64 0.73 资料来源：iFind，国联证券研究所 2.行业数据 2.1互联网 根据QM最新数据，10月第四周（10.23-10.29）中长视频平台爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV、哔哩哔哩DAU分别为0.70亿、0.31亿、0.79亿、0.42亿、 0.70亿，环比0.7%、-2.9%、-3.6%、7.7%、0.5%。人均单日时长分别为77min、51min、72min、68min、101min，环比1.2%、2.9%、-0.9%、3.7%、1.0%。短视频平台抖音、快手、抖音极速版、快手极速版DAU分别为4.81亿、2.10亿、1.62亿、1.29亿，环比0.1%、-0.7%、0.5%、-0.7%。人均时长分别为114min、104min、104min、89min，环比0.2%、1.2%、0.1%、0.6%。 人均单 DAU MAU 图表3：视频平台用户情况 产品 （亿） wow （亿） 日时长（分） wow DNU（万） 次日留存 wow 爱奇艺 0.70 0.7% 4.34 77 1.2% 46 32% 15.6% 优酷 中长视频 0.31 -2.9% 2.07 51 2.9% 46 28% 0.4% 腾讯视频 0.79 -3.6% 4.16 72 -0.9% 64 23% 0.3% 芒果TV 0.42 7.7% 2.43 68 3.7% 71 25% -7.5% 哔哩哔哩 0.70 0.5% 2.10 101 1.0% 43 40% 1.4% 抖音 4.81 0.1% 7.43 114 0.2% 169 55% 0.7% 短视频快手 2.10 -0.7% 4.57 104 1.2% 155 36% 8.8% 抖音极速版 1.62 0.5% 2.41 104 0.1% 106 30% -0.1% 快手极速版 1.29 -0.7% 2.52 89 0.6% 83 29% 13.1% 资料来源：Questmobile、国联证券研究所，DAU、MAU、人均单日时长和DNU数据时间截至2023年10月29日，次日留存数据时间截至2023年10 月22日 根据QM最新数据，10月第四周（10.23-11.03）传统电商平台淘宝、天猫、京东、拼多多DAU分别为4.66亿、0.11亿、1.48亿、3.58亿，环比9.6%、11.5%、37.4%、0.6%。人均单日时长分别为23min、10min、18min、25min，环比8.0%、 10.8%、11.1%、-0.7%。近场电商平台美团、饿了么DAU分别为1.38亿、0.22亿，环比-2.5%、2.4%。人均时长分别为15min、8min，环比-1.2%、-2.7%。 图表4：电商平台用户情况 传统电商 淘宝 4.66 9.6% 8.82 23 8.0% 93 44% -0.7% 天猫 0.11 11.5% 0.43 10 10.8% 28 18% 7.6% 京东 1.48 37.4% 4.62 18 11.1% 156 33% 6.8% 拼多多 3.58 0.6% 6.49 25 -0.7% 149 27% -9.5% 近场电商 美团 1.38 -2.5% 4.32 15 -1.2% 74 30% -1.3% 饿了么 0.22 2.4% 0.93 8