前三季度营收同比+38.56%，盈利能力不断提高

兴业科技公司动态点评

业绩概览

• 营收与盈利增长：兴业科技在2023年前三个季度实现了营收同比增长38.56%，归母净利润同比增长31.74%。
• 盈利能力提升：2023年第三季度，公司毛利率达到21.58%，较去年同期提升1.88个百分点，净利润率也相应提高至10.59%。

业务亮点

• 汽车内饰用皮革业务：得益于新能源汽车市场的持续增长，特别是理想、问界的热销，以及与多个知名汽车品牌的合作，公司汽车内饰用皮革业务预计将迎来快速增长。
• 市场定位与战略调整：面对市场变化，公司积极调整客户结构和产品结构，通过技术中心进行产品研发，增强竞争力，以应对环保政策、原材料价格波动等风险。

投资建议

• 估值与评级：预计公司2023-2025年的EPS分别为0.79元、0.95元、1.16元，对应PE分别为15.6X、12.8X、10.6X，维持“买入”投资评级。
• 业务展望：通过收购宏兴汽车皮革进入汽车内饰市场，公司有望抓住新能源汽车发展机遇，成为其第二增长曲线。同时，推进二层皮革及胶原蛋白业务，为公司未来发展提供新的增长点。

风险提示

• 环保政策风险、产品创新和技术进步风险、主要原材料价格波动风险、流行趋势变化导致需求减少风险、中美贸易战影响等。

财务表现

• 财务指标：公司财务状况稳健，盈利能力持续提升，各项财务指标均显示出较好的增长态势。
• 资本结构：资产负债表显示，公司总资产与负债稳步增长，资本结构合理，财务风险可控。

市场表现

• 股价走势：股价表现与行业指数相比，呈现一定波动，但整体趋势向上，反映市场对公司未来发展的乐观预期。

结论

兴业科技在面对市场挑战的同时，通过有效的战略调整和业务拓展，展现出强劲的增长潜力。投资者应关注其在汽车内饰用皮革领域的市场拓展和产品创新，以及潜在的市场风险，以做出明智的投资决策。

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