前三季度营收同比增长33%，主要产品出货量持续增长

前三季度公司营收同比增长33.1%至113.91亿元，但归母净利润同比下降35.5%至5.58亿元。三季度利润同比下滑主要受以下因素影响：1）行业竞争加剧及市场需求结构变化导致短期盈利承压；2）原材料价格回落与定价策略滞后导致成本传导不畅；3）研发及品牌投入增加；4）汇率波动造成0.6亿元汇兑损失。

品牌客户持续导入带动电视代工出货量同比增长。全球TV代工市场在整机出货下行压力下仍增长4.5%（TOP19代工规模达8510万台），公司位列第四，北美市场品牌客户导入及TPV自牌委外订单提供支撑，出货量显著增长。

主要产品出货量均实现同比增长：创新类显示产品营收/出货量分别增长38.58%/109.84%，智能电视营收/出货量分别增长60.08%/42.29%，智能交互显示产品营收/出货量分别下降8.04%/29.25%（其中智能交互平板营收/出货量分别增长8.54%/15.25%）。公司通过产品创新、技术提升、品牌宣传及AI赋能策略取得成效，业务规模持续扩大。

投资建议：下调2024-2026年归母净利润预测至8.74/11.12/13.50亿元（同比变动-31.9%/+27.3%/+21.4%），对应PE分别为15.7/12.4/10.2倍，维持“优于大市”评级。

风险提示：需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动。