2023三季报业绩点评：转固费用增加拖累业绩，静待下游复苏

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该研报对一家公司进行了分析，并做出了调整后的盈利预测和目标价。主要关注点包括：

1. 盈利预测与目标价调整：由于大炼化项目固定资产的投入导致了较高的费用，公司2023-2025年的每股收益（EPS）预测被下调至0.46元、0.87元和1.02元，相比之前的预测分别为1.18元、1.43元和1.77元。

2. Q3业绩概述：尽管整体业绩基本符合预期，但第三季度的业绩显示，虽然化工产品的价格回暖，使得部分产品的价格差得到修复，例如汽油、柴油、PX、LLDPE、聚丙烯和EVA的价格均有不同程度的上涨，但这一增长未能抵消大炼化项目转固带来的财务费用增加，后者在第三季度环比增加了3.17亿元，拖累了业绩。

3. 市场合作机会：公司与沙特阿美签署战略框架协议，沙特阿美或其关联方计划战略入股公司全资子公司，旨在通过原油采购、产品销售以及高附加值技术许可的合作，增强公司的原料、资金和技术方面的综合竞争力。

4. 风险提示：研报指出，存在需求低于预期和项目进展不及预期的风险。

总结而言，尽管公司面临大炼化项目转固带来的额外财务压力，但在与沙特阿美的合作下，公司有望通过提升原料、资金和技术竞争力来应对挑战。同时，市场对公司的长期合作前景保持乐观，但仍需关注市场需求和项目进度的不确定性。