特斯拉与新势力销量跟踪报告：“金九银十”收官，10月小鹏交付表现超预期

2023年10月，新势力交付排名依次为理想、小鹏、蔚来。理想首次突破4万大关，同比+302.1%/环比+12.1%至40,422辆；小鹏持续爬坡，同比+292.1%/环比+30.6%至20,002辆；蔚来销量或趋瓶颈，同比+59.8%/环比+2.8%至16,074辆。我们判断10月小鹏交付超预期、理想和蔚来符合预期：1）理想单月交付走高，主要由于前期订单转换+终端优惠放大；2）小鹏销量持续攀升，主要受益于改革初显成效+G6爬坡贡献（10月G6交付8,741辆，环比+7.5%）、以及新款G9新增更具性价比的磷酸铁锂版本上市；3）蔚来受累于市场竞争激烈+改款EC6上市提振效果低于预期。行业竞争持续加剧：特斯拉：Model 3改款已于10/26开启交付，后驱版交付周期为2-6周、长续航版交付周期为6-9周；Model Y后驱版和高性能版交付周期维持2-6周、长续航版交付周期维持6-8周。随改款Model 3交付爬坡+Model Y高性能版涨价反向促订，4Q23特斯拉车型周期或略有增强；但鉴于行业竞争加剧，预计后续仍不排除权益放大+定价下探的风险（已启动第二轮限时引荐优惠）。新势力：1）理想：L7/L8/L9交付周期维持2-4周；订单持续爬坡，但L7/L8已出现终端优惠。2）蔚来：全新ES6、EC6交付周期维持2-3周，ET5/ET5 旅行版交付周期维持2-3周，全新ES8交付周期缩短至2-3周（vs. 10月交付周期为4-5周），预计后续仍需聚焦主力车型的优惠政策。3）小鹏：P7i交付周期维持2-4周，G6交付周期缩短至2-6周（vs. 10月交付周期为6-8周），P5交付周期为2-4周，G9磷酸