福瑞达2023Q3交流要点【双十一前瞻】根据目前预售表现

福瑞达2023Q3交流要点 【双十一前瞻】 根据目前预售表现看，颐莲天猫渠道双十一有望实现150%-200%的增长，喷雾、嘭润霜为top2产品，瑷尔博士通过策略调整、佳琦助力，双十一实现50%的增长值得期待。 【分业务拆解和展望】 今年化妆品业务净利率约为9%，颐莲净利率相对瑷尔博士偏低；明年预计在投产比和产品结构改善下，利润率预期回升至10%水平。福瑞达2023Q3交流要点 【双十一前瞻】 根据目前预售表现看，颐莲天猫渠道双十一有望实现150%-200%的增长，喷雾、嘭润霜为top2产品，瑷尔博士通过策略调整、佳琦助力，双十一实现50%的增长值得期待。 【分业务拆解和展望】 今年化妆品业务净利率约为9%，颐莲净利率相对瑷尔博士偏低；明年预计在投产比和产品结构改善下，利润率预期回升至10%水平。 原料业务今年利润率维持在5-6%；未来增长预计在15%-20%左右，医药级产品未来能贡献利润增量，但实际销售预估在明年下半年以后。医药业务三季度波幅较大，预计全年净利率在8-9%；预计行业恢复稳态后，业务保持稳健10%左右的增长。 另外，地产残余业务带来的亏损，小于剥离地产带来的投资收益。 【未来推新和规划】 产品规划方面，明年瑷尔博士将重磅升级褐藻系列，公司未来期待是40%以上占比，另外益生菌系列明年占比预计在70%，摇醒精华仍在培育阶段；颐莲未来会主推精华和面霜方向，软膜粉短期销售不错、但不考虑作为长期大单品的规划。