Q3业绩持续高增，数据要素业务快速放量

事件概述： 近日，通行宝发布了《2023年第三季度报告》。2023年前三季度，公司实现营业收入4.52亿元，同比增长24.82%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长45.39%，实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长50.19%。 Q3净利润高增，智慧交通衍生业务快速放量 收入端，单Q3公司实现营业收入1.74亿元（同比+20.62%），其中， 1）智慧交通电子收费业务收入约1.10亿元（同比+26.67%），占营收比重63.08%，主要系公司加大线下网点、合作渠道及线上平台的ETC发行推广力度，优化ETC产品体系，发行量带动ETC发行业务收入大幅增加，以及高速公路通行流量提升带动电子收费服务增加；2）智慧交通运营管理系统业务收入1.51亿元（同比+7.83%），占比33.45%； 999563361 3）智慧交通衍生业务收入为1,702.77万元（同比+87.39%），占比3.77%，主要系公司进一步加大供应链协同服务及引流业务的市场拓展力度。 利润端，单Q3公司实现归母净利润5,693.85万元（同比+49.01%），扣非归母净利润为5,675.38万元（同比+48.47%）。前三季度，公司综合毛利率为53.16%，同比提升1.68个百分点。其中，智慧交通电子收费业务毛利率为55.57%，较上年度该业务毛利率48.49%有所增长，主要系ETC设备采购单价下降；智慧交通运营管理系统业务毛利率为44.25%，仍保持较高水平；智慧交通衍生业务毛利率为92.18%，较去年度该业务毛利率83.04%有所增长，主要系该项业务收入大幅提升，成本主要为人工成本且较为稳定，因此毛利率上升。 卡位交通端数据要素，多产品布局智慧交通应用 公司是交通端数据要素核心标的，拥有大量数据资源，有望受益于数据要素相关政策推进。目前，公司主要以ETC场景积累的数据要素，融合银行、保险、保理等产品构建模型，为合作机构提供获客渠道拓展、产品运营优化及风险管理措施等协同服务，该商业模式已得到市场认可。远期来看，数据要素布局持续放量，公司卡位高速公路全场景数据，有望探索更多变现模式。 此外，公司系列云控平台产品，能够实现各类数据的云端汇聚、交互共享和融合开放，拥有全国累积超过百万事件的高质量信息和更多交通关联数据，这将为路网管理、出行服务、车路协同、路衍经济等大数据分析做好有力的数据支撑。公司的调度云平台涵盖视频监控、情报板、语音等八大功能模块，目前已成功连接多省市的交通视频数据入口，积累了极为丰富的监测数据（道路视频、路况等）和事件案例 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表（百万元）货币资金 现金流量表（百万元）净利润