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海思科(002653.SZ):业绩符合预期,创新管线稳步推进。海思科在仿制药和创新药领域都有较好的表现。其中,环泊酚是公司自主开发的1类静脉麻醉药物,已获得国家医保,放量迅速。此外,HSK21542和HSK16149两大镇痛药物商业化在即,市场前景广阔。公司还在布局PROTAC平台,瞄准巨大耐药市场。我们预计2023-2025年收入为34.21、40.43和49.39亿元、归母净利润3.06/4.50/6.04亿元。维持“买入”评级。