Q3业绩符合预期，新材料静待放量

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凯赛生物发布2023年三季度报，公司实现营业收入5.35亿元，同比减少2.51%，环比增加1.92%；实现归母净利润0.72亿，同比减少51.89%，环比减少60.94%。公司营收基本维持稳定，Q3整体毛利率为26.06%，环比基本持平，主要系公司长链二元酸系列毛利受国际市场影响较同期有所下降，同时汇兑收益下降，综合导致净利润环比下降。预计未来随着下游需求恢复，公司产品加速放量，业绩将逐渐恢复。此外，公司与招商局集团签订《业务合作协议》，将推动生物基聚酰胺产品的使用，采购并使用凯赛生物的产品中生物基聚酰胺树脂的量于2023、2024和2025年分别为不低于1万吨、8万吨和20万吨。公司积极扩展产品布局，充分发挥生物技术优势，新产品和新产能成为公司提升业绩潜力的基石。预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.72、7.54、11.00亿元，同比增速为-14.6%、59.6%、45.9%。