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公司2023年三季报显示,前三季度实现营收64.17亿元,同降14.52%;实现归母净利润2.23亿元,同降63.73%;实现扣非净利润2.06亿元,同降66.21%。Q3稀土价格企稳回升,公司业绩符合预期。23年第二批稀土开采、冶炼分离指标均较22年同增近10%,下游新能源车、风电、节能家电等领域对稀土永磁需求有望逐步恢复。公司产能持续扩张,新能源领域占比提升。预计公司23-25年归母净利润分别为3.46亿元、5.35亿元、6.29亿元,对应EPS分别为0.29元、0.44元、0.52元,对应PE分别为36倍、23倍、20倍,维持“买入”评级。