贵金属商品日报：聚焦就业数据及美联储FOMC会议

贵金属商品日报2023/10/31 观点:聚焦就业数据及美联储FOMC会议 盘面回顾 观点及逻辑 周一贵金属市场银强金弱，最终COMEX黄金2312合约收报2005.7美元/盎司，涨0.36%；美白银2312合约收报于23.455美元/盎司，涨2.48%。SHFE黄金2312合约收报478.12元/克，涨0.45%；SHFE白银2312合约收报5870元/千克，涨0.72%。 核心逻辑 地缘政治方面，巴以冲突略有降温，油价下跌，并带动贵金属市场小幅回调。消息面，美国财政部最新公布，预计联邦政府四季度借款规模为7760亿美元，低于市场预期，较7月末的前次预计借款额8520亿美元下调760亿美元；TGA余额维持7500亿美元。同时财政部预计，明年一季度，借款规模8160亿美元，TGA余额仍维持在7500亿美元。此外，“新美联储通讯社”称，12月或之后加息的大门仍敞开，也一定程度压制贵金属价格.数据方面：主要关注周五非农就业报告，周三“小非农”ADP就业数据，另关注美ISM制造业及服务业PMI。事件方面：本周为央行会议周。周二下午日本央行将公布利率决议，并召开新闻发布会。周四凌晨将召开美联储利率决议，会后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。周四晚间英国央行将公布利率决议。 加息预期 本周四凌晨将召开美联储利率决议。根据CME“美联储观察”，交易员预期美联储11月维持利率不变概率为98.4%，不加息预期已被市场定价，降息概率1.6%；12月维持当前利率不变概率则下降至74.5%，加息25BP概率回升至24.3%；1月维持当前利率不变概率下降至64.6%，至少加息25BP概率升至34.3%。 基金持仓 长线基金持仓仍低迷。周一SPDR黄金ETF持仓减少2.31吨至859.49吨；iShares白银ETF持仓减少28.5吨至13773.68吨。 【南华观点】 中长线维持看多，但短线需谨防避险情绪消退下的回调风险，事件上关注中东地缘政局变化。操作上多单谨慎持有，如有回调仍视为中长线布多机会。 价格数据 单位10月30日10月27日今日涨跌上周同期 黄金 SHFE黄金主力 元/克 478.12 476.98 -1.14 476.00 SGX黄金(T+D) 元/克 476.3 475.5 -0.80 472.34 COMEX黄金主力 美元/盎司 2005.7 2016.3 10.60 1984.30 白银 SHFE白银主力 元/千克 5870 5861 -9 5840.00 SGX白银(T+D) 元/千克 5850 5834 -16 5836.00 COMEX白银主力 美元/盎司 23.455 23.24 -0.22 23.13 价差 SHFE黄金-TD价差 元/千克 1.52 1.59 0.07 2.95 SHFE白银-TD价差 元/千克 13 22 9.00 9.00 比价 COMEX金/银比价 / 85.51 86.76 1.25 85.81 价格& 价差图 SHFE期货主力价格SHFE与SGX价差COMEX黄金与金银比 480 6200 15 40 2100 90 30 470 10 2000 85 20 460 1900 5700 5 10 80 450 0 1800 0 440 -10 75 1700 -5 -20 430 5200 1600 70 黄金 白银（右） SHFE黄金-TD价差 SHFE白银-TD价差（右） COMEX黄金价格 贵金属商品日报2023/10/31 相关指标 交易数据 黄金 SHFE库存 吨 2.820 0.00 100015000 95014500900140008501350080013000 SPDR黄金iShares白银（右） COMEX库存 吨 617.490 0.08 SHFE主力持仓 手 125881 -9, 623.00 SPDR持仓 吨 859.490 -2.31 白银 SHFE库存 吨 1080.820 6.12 COMEX库存 吨 8370.401 -27.45 iShares持仓 吨 13773.676 -28.50 SHFE主力持仓 手 371189 -29 ,351.00 单位10月30日今日涨跌 10月30日10月27日今日涨跌 基金ETF持仓 估值指标 外汇 美元指数 106.1369 106.579 -0.44 110310521001 950 美元指数美债实际利率（%，右） 美元兑人民币汇率 7.318 7.317 0.00 股市 道琼斯工业指数 32928.96 32417.59 511.37 商品 WTI原油主力（美元/桶） 82.31 85.54 -3.23 LmeS铜03（美元/吨） 8138.5 8091 47.50 债市 10Y美债收益率（%） 4.88 4.840 0.04 10Y美债实际利率（%） 2.44 2.420 0.02 10-2Y美债息差（%） -0.15 -0.15 0.00 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 南华贵金属研究团队夏莹莹（Z0016569）