贵金属商品日报：明显回调，聚焦周四美联储FOMC会议

贵金属商品日报2023/11/1 观点:明显回调聚焦周四美联储FOMC会议 盘面回顾 观点及逻辑 周二贵金属市场明显回调，日元疲软带来的美指走高拖累贵金属价格，此外避险情绪降温也令贵金属回吐之前涨幅，最终COMEX黄金2312合约收报1992.7美元/盎司，跌0.64%；美白银2312合约收报于22.96美元/盎司，跌1.86%。SHFE黄金2312合约昨日收报478.94元/克，涨0.12%；SHFE白银2312合约收报5862元/千克，涨0.05%，但夜盘跌幅皆较深。 核心逻辑 巴以冲突下的避险情绪有所降温，贵金属跟随原油齐回落。昨日召开的日本央行会议维持政策不变，但表示增加YCC的灵活性 。市场解读为日本央行调整YCC的力度不及预期，并引发外汇干预触发点猜疑，日元大幅下挫并提振美指。美国房屋价格依然坚挺，8月FHFA房价指数月率0.6%，预期0.50%，前值0.80%。数据方面：主要关注周五非农就业报告，周三“小非农”ADP就业数据，另关注美ISM制造业及服务业PMI。事件方面：本周为央行会议周。周二下午日本央行将公布利率决议，并召开新闻发布会。周四凌晨将召开美联储利率决议，会后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。周四晚间英国央行将公布利率决议 。 加息预期 本周四凌晨将召开美联储利率决议。根据CME“美联储观察”，交易员预期美联储11月维持利率不变概率为98.4%，不加息预期已被市场定价，降息概率1.6%；12月维持当前利率不变概率则下降至72.1%，加息25BP概率回升至26.7%；1月维持当前利率不变概率下降至61.1%，至少加息25BP概率升至37.8%。 基金持仓 长线基金持仓仍低迷。周二SPDR黄金ETF持仓维持在859.49吨；iShares白银ETF持仓为13745.18吨。 【南华观点】 中长线维持看多，短线处于回调行情中，操作上建议等待回调做多机会。 价格数据 单位10月31日10月30日今日涨跌上周同期 黄金 SHFE黄金主力 元/克 478.94 478.12 -0.82 475.20 SGX黄金(T+D) 元/克 476.76 476.3 -0.46 472.72 COMEX黄金主力 美元/盎司 1992.7 2005.7 13.00 1982.10 白银 SHFE白银主力 元/千克 5862 5870 8 5837.00 SGX白银(T+D) 元/千克 5849 5850 1 5820.00 COMEX白银主力 美元/盎司 22.96 23.455 0.49 23.06 价差 SHFE黄金-TD价差 元/千克 1.49 1.52 0.03 2.78 SHFE白银-TD价差 元/千克 19 13 -6.00 11.00 比价 COMEX金/银比价 / 86.79 85.51 -1.28 85.95 价格& 价差图 SHFE期货主力价格SHFE与SGX价差COMEX黄金与金银比 480 6200 15 40 2100 90 30 470 10 2000 85 20 460 1900 5700 5 10 80 450 0 1800 0 440 -10 75 1700 -5 -20 430 5200 1600 70 黄金 白银（右） SHFE黄金-TD价差 SHFE白银-TD价差（右） COMEX黄金价格 贵金属商品日报2023/11/1 相关指标 交易数据 黄金 SHFE库存 吨 2.820 0.00 100015000 95014500900140008501350080013000 SPDR黄金iShares白银（右） COMEX库存 吨 619.472 1.98 SHFE主力持仓 手 114676 -11 ,205.00 SPDR持仓 吨 859.490 0.00 白银 SHFE库存 吨 1096.690 15.87 COMEX库存 吨 8333.567 -36.83 iShares持仓 吨 13745.176 -28.50 SHFE主力持仓 手 354152 -17 ,037.00 单位10月31日今日涨跌 10月31日10月30日今日涨跌 基金ETF持仓 估值指标 外汇 美元指数 106.7227 106.137 0.59 110310521001 950 美元指数美债实际利率（%，右） 美元兑人民币汇率 7.318 7.318 0.00 股市 道琼斯工业指数 33052.87 32928.96 123.91 商品 WTI原油主力（美元/桶） 81.02 82.31 -1.29 LmeS铜03（美元/吨） 8119 8138.5 -19.50 债市 10Y美债收益率（%） 4.88 4.880 0.00 10Y美债实际利率（%） 2.46 2.440 0.02 10-2Y美债息差（%） -0.19 -0.15 -0.04 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 南华贵金属研究团队夏莹莹（Z0016569）