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中国船舶发布23年三季报,营收496.53亿元,同比增长28.80%;归母净利润25.61亿元,同比增长74.82%。处置海工平台产生非货币性资产交换损益25.21亿元,导致前三季度归母净利润高增。23年1-9月中国造船三大指标同比全面增长,周期上行确定性强。预计2023-2025年公司营业收入为664.23/845.86/940.97亿元,归母净利润为15.30/66.39/92.72亿元,对应PE为76/18/13X,维持“买入”评级。