锦江酒店发布2023年三季报,营收同比增长32.7%,归母净利润同比增长1783.7%。但业绩低于预期,其中财务费用拖累盈利能力。暑期出行旺季价涨量平持续,门店结构继续向中端/加盟倾斜。考虑到财务费用高于预期,下调盈利预期。预计公司2023-2025年归母净利润分别为12.11/18.05/22.03亿元,对应PE估值为29/19/16倍,维持“买入”评级。
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