2023年三季报点评：23Q3业绩同比增长8%，主业稳健增长

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青岛港发布2023年三季报，实现营收136.59亿元，同比下滑7.72%；实现归母净利润37.88亿元，同比增长9.83%。2023年货物、集装箱吞吐量逐季改善，其中，公司23Q3实现货物吞吐量1.72亿吨，同比增长6.22%；实现集装箱吞吐量782万标准箱，同比增长11.71%。公司投资收益稳健增长，23Q3实现投资收益4.09亿元，同比增长17.41%。区域整合红利有望兑现，优质港口龙头具备重塑价值机遇。我们预计公司2023-25年实现归母净利分别为50.8、56.7、63.5亿元，同比分别增长12.2%、11.6%、12.1%，对应EPS分别为0.78、0.87及0.98元，PE分别为8、7、6倍。维持“推荐”评级。