珠海冠宇23Q3业绩点评：业绩符合预期，黎明将至

���【CT电新】珠海冠宇23Q3业绩点评：业绩符合预期，黎明将至 ���整体来看，2023年前三季度公司营收85.4亿元，同比增长2.43%；归母净利润2.9亿元，同比增长241.35%；扣非净利润2.19亿元，同比增长294.47%；2023年上半年毛利率为24.75%，同比增加6.61pct；2023年前三季度净利率为2.27%，同比增加1.25pct。 ���季度来看，2023年 ���【CT电新】珠海冠宇23Q3业绩点评：业绩符合预期，黎明将至 ���整体来看，2023年前三季度公司营收85.4亿元，同比增长2.43%；归母净利润2.9亿元，同比增长241.35%；扣非净利润2.19亿元，同比增长294.47%；2023年上半年毛利率为24.75%，同比增加6.61pct；2023年前三季度净利率为2.27%，同比增加1.25pct。 ���季度来看，2023年Q3公司实现营收30.66亿元，同比增加17.91％，环比增长-0.98%；归母净利润1.49亿元，同比增长564.91%，环比增长-46.79％，扣非归母净利润1.24亿元，同比增长295.46%，环比增长-52.56%。 盈利能力方面，Q3毛利率为28.83%，同比增长10.99pct，环比增长3.44pct；归母净利率4.86%，同比增长4pct，环比增长-4.19pct；Q3扣非净利率4.04%，同比提升2.83pct，环比提升-4.39pct。 ���业务盈利来看，Q2消费盈利2.6亿，动力亏1个亿，汇兑赚1个亿；Q3消费环比持平，动力亏1个亿，汇兑0，合计大概1.5亿左右。公司消费盈利基本维持稳定，预计消费基本维持稳定，全年消费盈利大概7.8亿元，动力亏损4亿元，总体盈利大约为4.65亿元。 ���展望明年，公司消费盈利维持稳定，叠加苹果电池份额提升，消费盈利提升2-3亿元，总体消费盈利大约为12-13亿元，动力亏损1亿元，全年盈利大约为11.58亿元。 ���我们预计公司23-25年营收分别为113.56/136.17/164.72亿元，归母净利润分别为5.37/11.58/18.19亿元，维持“买入”评级。