平安证券晨会纪要

资料来源:同花顺iFinD 证券研究报告 晨会纪要 其他报告 2023年10月30日 晨会纪要 今日重点推荐： 【平安证券】宏观点评*国内宏观*“补库存”亮点在中游-2023年9月工业企业利润数据点评*20231027 国内市场 涨跌幅（%） 指数 收盘 1日 上周 上证综合指数 3018 0.99 1.16 深证成份指数 9771 2.14 2.09 沪深300指数 3562 1.37 1.48 创业板指数 1930 2.88 1.74 上证国债指数 205 0.00 0.06 研究分析师:钟正生投资咨询资格编号:S1060520090001 研究分析师:常艺馨投资咨询资格编号:S1060522080003 资料来源:同花顺iFinD 上周 1日 收盘 指数 涨跌幅（%） 海外市场 上证基金指数 6184 1.29 1.13 核心观点:9月单月工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月录得双位数增速。工业企业利润较快增长，得益于价的跌幅收窄、量的平稳增长、以及营收利润率的显著回暖，从规模以上工业企业数据看，随着工业品需求和价格的逐步恢复，8月以来工业企业盈利持续改善，预期也有回温，因而生产平稳向好，库存开始回补。但也要看到，工业企业面临的债务压力依然较大，资产负债表扩张速度有所放缓。在中央政府“加杠杆”的当下，若货币金融政策能加以配合，提升市场主体“加杠杆”意愿，将有助于中国经济活力的更快恢复。 【平安证券】基金季度报告*主动权益基金2023年三季报：增配医药消费，减持新能源和TMT，港股仓位回升*20231027 中国香港恒生指数 17399 2.08 1.32 中国香港国企指数 5979 2.04 1.83 中国台湾加权指数 16135 0.38 -1.86 道琼斯指数 32418 -1.12 -2.14 标普500指数 4117 -0.48 -2.53 纳斯达克指数 12643 0.38 -2.62 研究分析师:王近投资咨询资格编号:S1060522070001 研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号:S1060520070003 日经225指数 30992 1.27 -0.86 韩国KOSP100 2303 0.16 -3.04 印度孟买指数 63783 1.01 -2.47 英国FTSE指数 7291 -0.86 -1.50 俄罗斯RTS指数 1079 -0.53 -0.21 巴西圣保罗指数 113301 -1.29 0.13 核心观点:主动权益基金持仓分析：1）股票仓位：股票仓位基本持平，股票仓位中位数较上季末小幅下降0.05个百分点。2）持仓集中度：重仓股仓位有所回升，持仓小幅集中。3）重仓股行业配置：医药生物、食品饮料等行业的重仓持有比例增加，电力设备的重仓持有比例大幅下降。4）重仓个股情况：从重仓股持仓市值来看，贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股，重仓规模较上季末增加，中兴通讯、阳光电源、晶澳科技退出前十大重仓股，药明康德、立讯精密、古井贡酒新进入前十大重仓股。药明康德、山西汾酒、药明生物等个股增持幅度居前，宁德时代、中兴通讯、晶澳科技、阳光电源等个股遭减持。5）港股配置：主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所上升。从重仓行业来看，三季度传媒维持第一大重仓行业，港股主题基金对医药生物、有色金属、石油石化等板块的重仓增持幅度居前，食品饮料、汽车、电力设备等板块遭减持。 资料来源:同花顺iFinD 美元指数 107 -- 0.40 【平安证券】行业动态跟踪报告*非银行金融*非银行业主动型基金重仓数据跟踪（23Q3）：板块实现超额收益，重仓环比提升明显*强于大市20231027 研究分析师:王维逸投资咨询资格编号:S1060520040001 纽约期油(美元/桶) 现货金(美元/盎司)伦敦铜(美元/吨) 85 1983 8091 2.34 --1.29 -3.56 -0.28 1.90 上周 1日 收盘 商品名称 涨跌幅（%） 大宗商品 研究助理:韦霁雯一般证券从业资格编号:S1060122070023 核心观点:一、行业数据跟踪：A股重仓市值环比继续下降，新发基金维持低迷二、保险板块：机构重仓连续两季度增持，增持幅度较大三、证券板块：机构重仓转减持为增持，头部券商增持更多四、投资建议及风险提示 伦敦铝(美元/吨) 2226 1.32 2.09 伦敦锌(美元/吨) 2466 1.48 1.13 CBOT大豆(美分/蒲式耳) 1318 1.33 1.17 CBOT玉米(美分/蒲式耳) 482 0.47 -2.83 波罗的海干散货 1563 -- -23.61 正文目录 一、重点推荐报告摘要4 1.1【平安证券】宏观点评*国内宏观*“补库存”亮点在中游-2023年9月工业企业…4 1.2【平安证券】基金季度报告*主动权益基金2023年三季报：增配医药消费，…4 1.3【平安证券】行业动态跟踪报告*非银行金融*非银行业主动型基金重仓数据…5 二、一般报告摘要-宏观策略债券基金5 2.1【平安证券】宏观周报*国内宏观*国内宏观周报-10月以来高频数据表现如…5 2.2【平安证券】策略周报*避险情绪蔓延，美股震荡回调*202310296 2.3【平安证券】策略月报*11月十大金股推荐*202310297 2.4【平安证券】策略周报*积极政策信号带动市场回暖*202310297 2.5【平安证券】债券周报*万亿国债宣告落地，短期市场仍聚焦资金面*20231…8 2.6【平安证券】债券周报*万亿国债增发落地，转债跑赢REITs及信用债*2023…8 2.7【平安证券】债券点评*城投大事记系列之二十五：各省社融增速与城投债…9 2.8【平安证券】基金周报*港股医药领涨，首批深证50ETF获批*2023102910 三、一般报告摘要-行业公司10 3.1【平安证券】行业周报*有色金属*稀土镨钕供需紧平衡，价格具备向上空间…10 3.2【平安证券】行业周报*房地产*广州探索房票安置，首批消费基础设施REI…11 3.3【平安证券】行业周报*金融与金融科技*23Q3金融板块基金持仓环比提升…11 3.4【平安证券】行业点评*非银行金融*投资承压使新华Q3亏损，预计前三季…12 3.5【平安证券】行业点评*非银行金融*投资拖累利润，太保寿险前三季度新单…13 3.6【平安证券】行业点评*银行*银行板块持仓环比微升，关注股息配置价值*…13 3.7【平安证券】博腾股份（300363.SZ）*季报点评*大单交付完成业务体量收…14 3.8【平安证券】科兴制药（688136.SH）*季报点评*前三季度利润端压力趋缓…14 3.9【平安证券】心脉医疗（688016.SH）*季报点评*反腐影响下需求具备韧性…15 3.10【平安证券】新益昌（688383.SH）*季报点评*短期承压，静待LED及半…16 3.11【平安证券】和而泰（002402.SZ）*季报点评*控制器业务持续向好，库…16 3.12【平安证券】上汽集团（600104.SH）*季报点评*三季度业绩超预期，海…17 3.13【平安证券】长城汽车（601633.SH）*季报点评*海外盈利强劲、主流家…18 3.14【平安证券】东鹏饮料（605499.SH）*季报点评*成本不断优化，第二曲…18 3.15【平安证券】卓胜微（300782.SZ）*季报点评*23Q3业绩增长超预期，看…19 3.16【平安证券】天岳先进（688234.SH）*季报点评*导电型衬底需求高增，2…20 3.17【平安证券】迈瑞医疗（300760.SZ）*季报点评*整体稳健增长，国内短…21 3.18【平安证券】保利发展（600048.SH）*季报点评*销售业绩维持增长，投…21 3.19【平安证券】洋河股份（002304.SZ）*季报点评*积极改革，稳健增长*推…22 3.20【平安证券】华阳集团（002906.SZ）*季报点评*三季度业绩符合预期，…22 3.21【平安证券】东方财富（300059.SZ）*季报点评*证券业务市占率逆市提…23 3.22【平安证券】伟星新材（002372.SZ）*季报点评*毛利率显著改善，业绩…24 3.23【平安证券】万科A（000002.SZ）*季报点评*业绩短期承压，财务状况稳…25 3.24【平安证券】箭牌家居（001322.SZ）*季报点评*业绩短期承压，现金流…25 3.25【平安证券】海螺水泥（600585.SH）*季报点评*业绩短期承压，在手现…26 3.26【平安证券】新城控股（601155.SH）*季报点评*商业地产运行稳健，多…26 3.27【平安证券】五粮液（000858.SZ）*季报点评*收入环比提速，业绩表现…27 3.28【平安证券】安井食品（603345.SH）*季报点评*经营稳健，利润表现亮…28 3.29【平安证券】古井贡酒（000596.SZ）*季报点评*基地市场扎实，产品结…28 3.30【平安证券】京新药业（002020.SZ）*季报点评*前三季度营收增长稳健…29 3.31【平安证券】苑东生物（688513.SH）*季报点评*前三季度利润端压力趋…30 3.32【平安证券】容百科技（688005.SH）*季报点评*盈利能力修复，加速拓…30 3.33【平安证券】鹏辉能源（300438.SZ）*季报点评*三季度业绩承压，现金…31 3.34【平安证券】天齐锂业（002466.SZ）*季报点评*Q3锂产品量价承压，原…32 3.35【平安证券】宇通客车（600066.SH）*季报点评*座位客车市占率大幅提…33 3.36【平安证券】中国稀土（000831.SZ）*季报点评*三季度业绩环比改善，…33 3.37【平安证券】凯因科技（688687.SH）*季报点评*三季报业绩超预期，看…34 3.38【平安证券】中国人寿（601628.SH）*季报点评*投资及减值拖累利润，…34 3.39【平安证券】广汽集团（601238.SH）*季报点评*自主业务同比减亏，合…35 3.40【平安证券】深南电路（002916.SZ）*季报点评*产能扩充，长期看好公…36 3.41【平安证券】爱尔眼科（300015.SZ）*季报点评*业绩增速符合预期，区…37 3.42【平安证券】中微公司（688012.SH）*季报点评*国内半导体设备龙头，…37 3.43【平安证券】新产业（300832.SZ）*季报点评*试剂销售持续放量，国内…38 3.44【平安证券】南大光电（300346.SZ）*季报点评*前三季度业绩微增，环…39 3.45【平安证券】东诚药业（002675.SZ）*季报点评*短期业绩承压，核医学…40 3.46【平安证券】成都银行（601838.SH）*季报点评*盈利表现优于同业，资…40 3.47【平安证券】坚朗五金（002791.SZ）*季报点评*业绩符合预期，利润率…41 3.48【平安证券】长沙银行（601577.SH）*季报点评*业绩符合预期，资产质…42 一、重点推荐报告摘要 1.1【平安证券】宏观点评*国内宏观*“补库存”亮点在中游-2023年9月工业企业利润数据点评 *20231027 【事项】 2023年前三季度工业企业利润同比为-9%，降幅较上月收窄2.7个百分点；9月单月工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月录得双位数增速。 【平安观点】 1、工业企业利润较快增长，得益于价的跌幅收窄、量的平稳增长、以及营收利润率的显著回暖。9月工业增加值同比增速持平于 4.5%，PPI同比跌幅收窄0.5个百分点至-2.5%，价量共同作用下，工业企业营业收入同比增速升至1.2%。得益于成本的下行，9 月工业营收利润率为6.53%，系历史同期相对高位，对单月工业企业利润增速的拉动接近10个百分点。 2、从大类行业看，9月工业利润累计同比跌幅收窄，以原材料和消费制造行业为主要带动。我们计算：1）原材料行