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Q3稳健增长，利润弹性逐步释放

2023-10-28 赵国防,胡家东安信证券 LIHUYUN

老白干酒发布2023年三季报，前三季度收入/扣非归母净利润分别为38.46/3.86亿元，同比+11.30%/+22.10%。23Q3公司收入/扣非归母净利润分别为16.14/1.96亿元（+12.87%/+21.19%）。Q3稳健增长，毛利略有下滑。费用改革推进，利润弹性逐步释放。预计公司23-25年收入为53.0/63.0/74.0亿，同比+13.9%/+18.8%/+17.6%；净利润为6.7/8.7/11.4亿，同比-4.6%/+29.6%/+30.4%；维持买入-A投资评级，给予12个月目标价为35元。

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Q3稳健增长，利润弹性逐步释放

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