国联证券-公司季报点评-公司2023年三季度盈利能力提升明显

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浙江鼎力发布2023年三季报，公司23Q1-Q3实现营收47.42亿元，同比增长13.77%；实现归母净利润12.94亿元，同比增长47.58%；实现扣非归母净利润12.41亿元，同比增长47.37%。其中Q3实现营收16.44亿元，同比增长34.32%；实现归母净利润4.62亿元，同比增长52.72%；实现扣非归母净利润4.26亿元，同比增长49.17%，业绩符合预期。公司积极开拓海外市场，Q3业绩高增长。公司持续推动电动化差异化布局，臂式产品加速放量。公司23Q3毛利率同比增加11.45pct，盈利能力提升明显。我们维持预计公司2023-2025年营业收入分别为61.49/71.11/82.45亿元，对应增速分别为12.92%/15.66%/15.94%，归母净利润分别为15.34/17.90/20.56亿元，对应增速分别为22.03%/16.66%/14.86%，EPS分别为3.03/3.53/4.06元/股，3年CAGR增速为17.81%。参考可比公司估值，我们维持2024年目标价66.66元，维持“买入”评级。