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中国中免公司第三季度报告发布,营收同比增长27.87%,净利润同比增长94.22%。公司积极调整经营策略,毛利率持续改善。此外,新物业持续扩张,柬埔寨机场免税店开业,有望提供业绩增量。预计公司2023-2025年净利润分别为70.86/98.12/125.04亿元,对应PE分别为26.17/18.90/14.83倍,维持“买入”评级。