2023年三季报点评：外销表现亮眼，收入回归正增长

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新宝股份是一家全球小家电代工龙头，2023年三季报显示，公司外销表现亮眼，收入回归正增长。海外市场方面，公司23Q3国外收入同比+37.85%；国内市场方面，公司23Q3国内收入同比-13.94%。毛利率为23.10%，同比-0.65pct，主要由于出口业务占比提升所致。公司积极推进自主品牌发展，通过构建多元化完善产品矩阵，全方位触达用户生活场景的方式满足消费者多样化需求。预计公司2023-2025年营收分别为145.5/157.4/170.5亿，同比增长6.2%/8.2%/8.3%。公司是全球小家电代工龙头，在小家电研产销上拥有强大的竞争优势，外销客户资源丰富，内销自主品牌有望持续成长。维持“推荐”评级。