评估结构性改革对潜在产出的影响 ： 以摩洛哥为例

评估的影响结构改革潜在产出：摩洛哥案例 HippolyteBalima,OlivierBizimana,andAnantaDuaWP/23/222 国际货币基金组织的工作文件描述了 作者的进展（S），并发表到征求意见并鼓励辩论。 国际货币基金组织工作文件中表达的观点是那些作者（S）和不一定 代表国际货币基金组织及其执行局的观点，或国际货币基金组织管理层。 2023 OCT ©2023国际货币基金组织WP/23/222 货币基金组织工作文件 中东和中亚部 评估结构性改革对潜在产出的影响：以摩洛哥为例 由HippolyteBalima、OlivierBizimana和AnantaDua编写* 由RobertoCardarelli授权分发 十月 国际货币基金组织的工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表以引出 评论和鼓励辩论。国际货币基金组织工作文件中表达的观点是 作者，不一定代表国际货币基金组织、其执行局或国际货币基金组织的观点管理。 Abstract:本文评估了摩洛哥的潜在产出以及扭转结构改革的范围。自全球金融危机以来观察到的经济表现下降趋势。使用 多元滤波(MVF)技术，我们的分析发现，潜在的长期下降趋势增长主要是由劳动力投入贡献的下降推动的。然后我们结合 生产函数和一般均衡模型方法，以提供潜在的估计 摩洛哥结构改革议程的宏观经济影响。结果表明，计划中的结构性改革可以在中长期内带来可观的产出增长，而改革将减少摩洛哥劳动力市场上巨大的性别差距，产生最大的回报。 JEL分类编号： C53;E22;E24;E27;E62;O43;O47 关键字: 经济增长；结构改革；潜在产出； 生产率;多变量滤波;动态随机广义均衡模型；财政政策；摩洛哥 作者的电子邮件地址： HBalima@imf.org；OBizimana@imf.org；ADua2@imf.org *本文受益于RobertoCardarelli的指导。本书第5章中介绍了本文的一些发现 “摩洛哥对更强劲和包容性增长的追求-结构改革议程。”作者感谢国际货币基金组织的评论者有价值的意见和建议。任何错误都是作者的错误。 工作文件 评估结构的影响潜在产出改革：摩洛哥案例 由HippolyteBalima、OlivierBizimana和AnantaDua编写 Contents 一、导言3 II.摩洛哥的潜在产出估计…………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………… III.IV. V. VI. VII. ……………4 …………………………………………………………………………………… 摩洛哥的结构改革议程：概述 估算改革乘数。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。…。…。…。…。。…。…。…。…。。…。…。…。。…。…。…。…。。…。…。…。…。。…。…。…10……………………………………………………… ……………………………………………… A.结构指标…………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………10 评估结构改革对产出的影响：生产函数法 B.估计改革乘数11 ………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………… A.评估摩洛哥的结构差距…………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… B.结构改革对摩洛哥产出的影响…………………………………………………………………………………………………………………… 评估结构改革对宏观经济的影响：基于模型的分析……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… A.模型和模拟假设：使用国际货币基金组织的FSGM。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。17 结论23 B.基于模型的结果18 ………………………………………………………… 参考资料24 附件26 改革指标26 数据来源和国家覆盖范围………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… 国际货币基金组织2 I.Introduction 摩洛哥经济的一个众所周知的风格化事实是，在中期-2000年代(图1)。这减缓了摩洛哥向经济合作组织- 运营和发展(经合组织)国家(图2)，并提出了关于 该国的增长潜力已经减弱。虽然2021年实际国内生产总值从健康状况中迅速反弹2020年与危机和干旱相关的衰退，仍然存在关于大流行和气候是否 变化可能进一步影响了摩洛哥的增长前景。 图1.摩洛哥：实际国内生产总值 （年度百分比变化） 实际输出 1990-99年平均 2000-2007年平均 2008-2019年平均 12 9 6 3 0 –3 –6 –9 1991 1996 2001 2006 2011 2016 2021 资料来源:哈弗分析；和国际货币基金组织工作人员的计算。 图2.人均GDP (购买力平价；国际美元) 摩洛哥 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 经合组织成员 经合组织人均国内生产总值/摩洛哥（r.h.s.） 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 1991 1996 2001 2006 2011 2016 2021 资料来源:哈弗分析；世界银行；和国际货币基金组织工作人员计算。注：经合组织=经济合作与发展组织；r.h.s.=右- 手边。 在这种背景下，摩洛哥的政策制定者已将提高经济增长潜力作为在大流行之后，启动了几项改革，包括全面的 全面改革社会保障和卫生系统，改革教育体系，以及几项措施发展私营部门，改善产品市场竞争和治理，符合 recommendationsoftheNewDevelopmentModel(NMD)report.Althoughwell-designedstructural 改革可以对经济活动和福利产生有意义的影响，存在很大的不确定性 关于其影响的幅度和时间(Bouis和Duval，2011；Duval和Furceri，2018；和国际货币基金组织，2019年)。 本文的目的是解决两个主要问题：(1)摩洛哥的潜在产出如何 在过去的二十年中，增长演变了，它是如何受到大流行危机的影响的？和（2）摩洛哥的结构改革议程对经济增长的潜在产出有什么潜在影响？ 长期? 为了回答这些问题，我们使用了一系列标准方法来估计摩洛哥的潜力增长、其主要驱动因素和大流行的影响，包括多变量过滤(MVF) techniques.Toprovideaquantitativeassessmentofthepotentialeffectsofstructuralreformsonoutput, 我们使用一系列结构性指标来衡量治理、教育、社会保护、健康和产品市场竞争，并采用距离前沿方法评估摩洛哥相对的差距 totheaverageOECDcountryineachoftheseareas.UsingalocalprojectionmethodàlaJordà(2005), 我们估计了结构性改革(改革乘数)对新兴市场产出的平均影响 和发展中经济体。然后，我们使用生产函数方法和国际货币基金组织的灵活系统 全球模型(FSGM)，用于估计缩小摩洛哥差距的改革的长期影响 不同情景下的结构指标。 结果表明，自2000年代中期以来，摩洛哥潜在产出增长的下降趋势是主要受劳动力投入贡献下降的推动，大流行影响了潜在的 产出主要通过其对全要素生产率的影响。但是摩洛哥计划的结构改革可能在中长期内实现可观的产出增长，并扭转这些趋势。影响将 取决于实施的时机和有效性。如果改革要减少一半 目前相对于经合组织国家平均水平的差距在未来15年，摩洛哥的潜在产出水平可能会增加5%到10%。 Therestofthepaperisorganizedasfollows.SectionIIestimatesMorocco’spotentialoutputandits 驱动因素并评估大流行的影响。第三节讨论了摩洛哥正在进行的结构性改革。第四节计算改革指数并估计改革乘数。第五节 和VI使用生产函数框架量化结构改革的宏观经济效应和基于模型的模拟。我们在第七节总结了我们的发现。 二、摩洛哥潜在产出估计数 在本节中，摩洛哥的潜在产出是使用MVF方法估算的。1这种方法将潜在产出定义为与稳定(非加速)通胀一致的产出水平，基于 两个关键关系，即(A)通货膨胀和周期性失业之间的偏差( 与稳定通胀或NAIRU一致的水平的失业率)(菲利普斯曲线)，以及(B) 周期性失业与产出缺口之间的关系(奥肯定律)： 푡 휋푡=휋푒+훿푢푡+휋휀 푡푡 푢=휏푦+푢휀푡 푡 其中<unk푡>是通货膨胀푡，<unk>是产出缺口푡，<unk>是周期性失业，<un푡k>푒是通胀预期，以及 휀휋and푢휀是扰动项。这些方程中的参数(훿,휏)，以及实际的数据 푡푡 1有关MVF的更多详细信息，请参见Alichi等人（2015）和Blagrave等人（2015）。 产出增长、通货膨胀和失业用于得出潜在产出和未观察到的NAIRU。2 MVF模型使用1990年至2019年的数据进行估计（数据来源见表1）。 2020年与大流行相关的产出崩溃及其在2021年的快速反弹代表了一种结构性断裂，可能会在2020年之前的潜在增长估计中引入向下的偏差。3为了避免这种情况 问题，危机前的潜在产出是使用2020年之前的数据估计的，这些估计是然后冷冻。4此外，使用预测将样本扩展到2021年以后，直到2023年2021年10月世界经济展望。 为了揭示摩洛哥潜在增长的驱动力，标准的柯布-道格拉斯生产函数被使用： 푌푡=퐴푡̅퐿훼푡 (1−훼) 퐾 푡 其中<unk>푡是用多元滤波器估计的潜在输出；<unk>是资本存量；<unk> 潜在就业；<unk>푡是趋势全要素生产率(TFP)，它被视为残差；以及is 劳动收入份额。潜在就业(<unk>푡)反过来可以表示为 NAIRU的估计(<unk>)，劳动年龄人口(<unk>，以及趋势劳动力参与率 푡푡 푡is푡 (퐿퐹푅푃푡 퐿 ):5 푡=(1− 푈푡) 푊푡퐿퐹푅푃 푡 潜在增长计算为∆ln(<unk>)=∆ln(<unk>)푡+<unk>∆ln훼푡)∆ln(<unk>)。푡푡 2该模型还需要对稳态值和可观测值的近期预测以及 不可观察的变量(产出缺口、潜在增长和NAIRU)。GDP增长的稳态值和假设失业率等于大流行前的历史平均水平(2010年至2019年)。 3Filteringmethodscomputethetrendvalueofavariableusingitspastandfuturevalues.Estimatesofthetrend 由于较少的可用未来值(众所周知的- 样本问题)。为了纠正这个问题，使用了2019年