建筑装饰行业：以高速公路项目为例，REITs对建筑企业的影响和重塑

本报告分析了高速公路REITs对建筑企业的影响和重塑，主要包括优化资产负债表、提升再融资能力、提升再投资能力和重构商业模式。中国交建显著受益于REITs加速发行，有望降低资产负债率和盘活资金，同时在手运营项目价值有望重估。建议关注中国交建、中国电建、四川路桥等拥有较多运营资产可发行REITs的建筑企业，以及借助REITs重构商业模式的施工龙头企业，如中国建筑、中国中铁、中国铁建等。风险提示包括REITs市场发展不及预期、上市公司推进REITs不及预期和REITs运营风险等。