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金证股份发布了2023年三季报,公司实现营业收入40.48亿元,同比减少7.29%;实现归母净利润0.41亿元,同比减少70.19%;实现扣非净利润-0.41亿元,同比减少1.31亿元,由盈转亏。收入确认节奏影响导致Q3收入出现波动,短期净利润承压。非金融业务下滑,银行软件略有增加。公司积极调整业务架构,研发新一代交易平台。预计公司23-25年归母净利润分别为3.13、4.03、4.83亿元,同比增速分别为16.3%/28.7%/20.0%,当前市值对应23-25年PE分别为35/27/23倍。维持“推荐”评级。