股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-10-27 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（10月26日），三大指数低开高走，沪指连升三日，创业板指午后绝对反击。上证指数收涨0.48%报2988.3点，创业板指涨0.65%，万得全A涨0.37%。市场成交额8430.4亿元，北向资金实际净买入12.27亿元。华为汽车概念爆发，天银机电20cm涨停，祥鑫科技、江淮汽车等多股涨停。华为鲲鹏指数同步走强，真视通9连板。卫星导航题材反复活跃，亚光科技20cm涨停。CPO概念股表现抢眼，光迅科技涨停。大基建板块分化，新型城镇化方向领跌，水利建设方向走强。光伏产业链表现低迷，锦浪科技跌逾10%。个股方面，C天元连续遭爆炒，盘中一度涨超60%触发临停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为134万张，沪市300ETF期权成交量为116万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.80，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.92，近90日分位数为75.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.89，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.33%，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为14.23%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.39%，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.72%，沪市300ETF期权为14.79%，深市 300ETF期权为14.98%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报20.19点，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（10月26日），三大指数低开高走，沪指连升三日，创业板指午后绝对反击。上证指数收涨0.48%报2988.3点，创业板指涨0.65%，万得全A涨0.37%。市场成交额8430.4亿元，北向资金实际净买入12.27亿元。华为汽车概念爆发，天银机电20cm涨停，祥鑫科技、江淮汽车等多股涨停。华为鲲鹏指数同步走强，真视通9连板。卫星导航题材反复活跃，亚光科技20cm涨停。CPO概念股表现抢眼，光迅科技涨停。大基建板块分化，新型城镇化方向领跌，水利建设方向走强。光伏产业链表现低迷，锦浪科技跌逾10%。个股方面，C天元连续遭爆炒，盘中一度涨超60%触发临停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.中金点睛报道，对于四季度增发特别国债1万亿，中金公司在最新的报告中指🎧，这次政策的“意外”�台才显示�其重要性：年中调节预算与赤字并不常见，传递了明显的政策信号；中央加杠杆是当前真正“对症”的政策；规模不算小，未来规模更关键，接下来的发行速度与实际用处，以及明年的赤字安排是关键。 2.第一财经报道，对于即将迎来议息会议的两大经济体，欧央行和美联储将按兵不动成为了广泛共识，但政策前景依然存在不少变数。当地时间周三，加拿大央行公布利率决议，维持利率不变的同时暗示将考虑进一步加息。当天公布的澳大利亚季度通胀指标高于市场预期，导致加息预期大幅升温。 3.证券时报报道，10月26日是《个人养老金实施办法》实施一周年的日子。过去一年，养老金理财、养老金基金、特定养老储蓄等个人养老金产品规模快速增长。据Wind 数据梳理，截至10月25日，个人养老金基金、养老金理财产品分别达167只、19只， 个人养老金保险产品则扩容至78只。市场现存的167只个人养老金基金中，绝大多数产品过去一周的收益率告负。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为134万张，沪市300ETF期权成交量为116万张，深市300ETF期权成交量为19万张。 PCR方面，50ETF期权报0.80，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.92，近90日分位数为75.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.89，近90日分位数为63.33%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为16.33%，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为14.23%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.39%，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.72%，沪市300ETF期权为14.79%，深市300ETF期权为14.98%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报20.19点，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
