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中兴通讯发布2023年三季报,实现营业收入893.9亿元,同比下降3.4%;实现归母净利润78.4亿元,同比增长15.0%。单三季度实现营业收入286.9亿元,同比下降12.4%;实现归母净利润23.7亿元,同比增长5.1%。毛利率持续提升,Q3毛利率为44.6%,同比提升6.5pct。公司持续研发高投入,提升三大板块产品竞争力。第二曲线持续推进,深化“连接+算力”探索实践。综合公司经营质量进一步提升,调整盈利预测,预计公司23-25年归母净利润分别为90.93/102.58/131.09亿元,当前市值对应PE为14/12/9x。维持“推荐”评级。