原油、沥青日报
作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月31日星期二 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于653.80元/桶，跌1.88%，持仓量增加3956手。 【重要资讯】 1、沙特可能会在6个月来首次暂停上调其销往亚洲的原油售价，原因是亚洲地区的炼油利润率下降，削弱了对现货原油的需求。根据对7家交易商和炼油商的调查中值，预计沙特阿美将维持12月份对亚洲的阿拉伯轻质原油定价不变。 2、世界银行：预计石油价格在第四季度将平均为每桶90美元，然后 在明年增长放缓的情况下下降至每桶81美元的平均水平。中东冲突升级可能使第四季度石油价格在“小规模干扰”情景下上涨至每桶93-102美元。与2003年伊拉克战争相当的“中度干扰”情景可能导 致第四季度石油价格上涨至109-121美元的范围。与1973年阿拉伯石油禁运相当的“大规模中断”情景可能使第四季度石油价格达到140-157美元的范围。 3、三位知情人士表示，因竞争对手能源巨头纷纷加速发展页岩气业务，英国石油公司正在考虑与其他公司合作，共同开发其在美国页岩气领域的一些油气田，以扩大产量并降低成本。该公司最近几周已与多家公司就在海恩斯维尔页岩气盆地进行合作进行了谈判，此外英国石油公司还考虑在鹰福德盆地创建合资企业，但目前的谈判不包括其在石油丰富的佩里安盆地的位置。 【市场逻辑】 宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，排除地缘政治因素，盘面累积了较大的下行压力。 【交易策略】 近期盘面走势在地缘局势紧张带来的利多支撑与原油供需面弱化带来的利空之间摇摆，地缘局势变化给油价走势带来不确定性，一旦地缘局势缓和或热度下降，油价进一步回调概率大。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡小幅反弹，主力合约收于3740元/吨， 涨0.08%，持仓量增加506手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，山东、华北地区价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3795元/吨，华南3900元/吨，西北4425元/吨，东北4125元 /吨，华北3770元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-10-25日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为38.4%，环比增加0.7%。下周炼厂停产及复产情况并存，预计开工持稳或小涨。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为 284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内54家主要沥青样本企业厂库 库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企 业社会库存为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 【市场逻辑】 美国取消对委内瑞拉制裁可能提升沥青原料成本，而近期沥青供需同步转弱，但库存仍维持低位，现货市场供需矛盾有限。 【交易策略】 第2页 沥青原料成本增加支撑沥青盘面走势，但原油再度走跌，沥青盘面涨势放缓，多单建议暂时减仓或了结。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/桶） 收盘价 （元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 665.50 653.80 656.40 -12.50 -1.88 20.02 2.96 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 85.00 82.59 82.31 -2.95 -3.45 33.37 31.72 Brent原油主连 88.94 86.57 86.35 -2.63 -2.95 40.66 54.88 2023/10/20 2023/10/13 迷你图 2023/10/31 2023/10/30 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 421120 419748 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 6.00 4.50 美国汽油库存（千桶） 223457 223301 WTI1-2行 0.84 0.67 美国馏分油库存（千桶） 112087 113773 Brent1-2行 1.28 0.88 美国库欣库存（千桶） 21226 21013 Brent-WTI 4.04 3.66 美国炼厂开工率（%） 85.6 86.1 Brent-SC -6.47 -3.26 美国原油产量（千桶/日） 13200 13200 NYMEXRBOB裂解价差 10.80 10.86 美国原油出口量（千桶/日） 4833 5301 NYMEX取暖油裂解价差 42.27 42.64 美国活跃钻机数（座） 504 502 ICE柴油裂解价差 30.02 28.84 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3740 3752 3746 -1 -0.03 1.80 4.50 BU2401 3738 3740 3728 3 0.08 17.09 26.20 国产沥青价格 （元/吨） 2023/10/31 2023/10/30 迷你图 2023/10/31 2023/10/30 迷你图 国产华东 3980 3980 价差（元/吨） 基差 243 273 国产山东 3795 3780 Bu2401-Bu2403 87 67 国产华南 3900 3900 沥青-燃料油 475 394 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -1060 -1072 国产东北 4125 4150 期货注册仓单（吨） 仓库 29240 32100 国产华北 3770 3820 厂库 0 0 国产西南 4250 4250 合计 29240 32100 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 40.97 41.57 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.68 5.61 开工率 （周度，%） 2023/10/25 2023/10/18 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/10/25 2023/10/18 迷你图 西北 29.9 29.9 西北 7.3 7.6 东北 23.5 21.3 东北 7.5 7.5 华北 50.3 49.1 山东 42.1 42.6 华东 42.1 34.7 华东 15.0 13.3 华南 17.8 16.4 华南 9.6 9.3 山东 49.0 50.6 华北 5.7 5.5 全国 38.4 37.7 全国 87.7 86.6 二、原油市场要闻综述 1、欧盟官员：欧盟的柴油和柴油油品供应是主要的脆弱环节，而原油供应已经足够多样化。 2、俄罗斯央行预计2024年布伦特原油平均价格为每桶80美元。 3、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月27日的一周，美国在线钻探油 井数量504座，比前周增加2座；比去年同期减少106座。 4、美国能源信息署在报告中预测2023年11月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均955.3万 桶,比修正过的2023年10月份原油日产量数量减少5万桶，2023年10月份原油日产量被修正为960.3万 桶，而原先估计为939.3万桶。 5、随着市场疲软，沙特可能暂停上调对亚洲的原油售价。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，山东、华北地区价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3795元/吨，华南3900元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3770元 /吨，西南4250元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-10-25日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为38.4%，环比增加0.7%。下周炼厂停产及复产情况并存，预计开工持稳或小涨。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比 去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 美国原油库存 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 13579111315171921232527293133353739414345474951周 五年范围202320222021五年均值 千桶 270000 260000 250000 240000 230000 220000 210000 200000 190000 1
