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根据研报,我们维持对公司的“增持”评级。公司Q3实现收入35.96亿元,同比下滑14.23%,扣非归母净利3.54亿元,同比下滑53.83%,低于预期。玻纤盈利底部下行,下调23-25年eps至0.86(-0.18)/1.10(-0.15)/1.31(-0.07)元,参考可比公司23年17倍PE,调整目标价至14.62元。公司粗纱保持优于行业的出货能力,盈利能力环比承压。短期价格调整是为了中长期格局的优化,公司在底部更为进取的价格和份额策略,也是头部企业竞争力的体现。巨石仍保持领先行业的扩产执行力。展望2024年,公司淮安一期、九江二期和埃及技改项目仍维持原定投产计划,巨石作为龙头企业扩产执行力领先行业。