利润高增，资产质量持续优异

苏州银行是一家以对公业务为主的城商行，其资产质量优异，盈利能力持续增长。2023年Q3单季营收增速转负，净息、非息边际承压，但得益于资产质量持续优异和拨备安全垫充足，单期计提拨备的压力大幅减轻，反哺利润的高增。苏州银行的对公贷款投景气度持续较高，成为扩表主要支撑。其资产质量持续优异，已成为其净利润增长的主要支撑项。Q3核销1.1亿元不良贷款，核销力度较此前有所加大，得益于此，不良贷款实现“额率双降”，不良率环比下滑2BP至0.84%。我们测算，Q3单季度不良生成率仅0.24%，资产质量的护城河相对稳固。关注率环比上行11BP至0.84%，但由于拨备的安全垫较充足（拨备覆盖率高位增厚至524%），因此关注率的边际上升对资产质量的影响可控。

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