公用事业行业周报：《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究|行业周报 上周，国家统计局、国家能源局分别发布了9月能源生产和消费情况 ⚫ 煤炭生产保持高位，产量同比+1.6%；煤炭进口同比+27.5%，保持增长。 8月，全国规模以上工业生产原煤3.9亿吨；日均产量1268万吨，较去年同期减少21万吨/日，同比转降至-1.7%，环比较8月增加35万吨/日。国内原煤产能持续释放，煤矿事故对产能的影响正在消退，日均产量环比连续三个月保持增长。煤及褐煤进口量4214万吨，较去年同期大幅增长28%，同比增幅较上个月收窄23pct，自2023年以来煤炭进口同比保持增长。 ⚫ 火电日均发电量同比增速转正至+2.8%；水电同比增速扩大至+40.8%；光伏保持高增长 电力生产方面，2023年8月，全国规模以上企业发电7456亿千瓦时，日均发电249亿千瓦时，同比增长9.2%，增速较前一月上升6.8pct。其中，火电日均发电量166亿千瓦时，同比增速转正至+2.8%，8月为-1.6%；水电日均发电量47亿千瓦时，来水量明显增加，同比增速扩大至+40.8%，前一月为+19.6%；核电日均发电量12亿千瓦时，同比+6.7%。风电日均发电量17亿千瓦时，同比转正至+4.5%；光伏日均发电量8.2亿千瓦时，同比+22.0%。 ⚫ 全社会用电量同比增速扩大至+10.1%；其中二产同比扩大至+11.0%、三产同比增长+18.9% 电力需求角度来看，2023年8月，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增速扩大至+10.1%，上月为+4.0%。分产业电力消费保持增长：第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长+11.0%，上月为+6.9%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长+18.9%；城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比降幅缩小至-3.9%。 生态环境部、市场监管总局发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》 《管理办法》提出，全国温室气体自愿减排交易市场的交易产品为核证自愿减排量。生态环境部可以根据国家有关规定适时增加其他交易产品。从事核证自愿减排量交易的交易主体，应当在注册登记系统和交易系统开设账户。核证自愿减排量的交易应当通过交易系统进行。核证自愿减排量交易可以采取挂牌协议、大宗协议、单向竞价及其他符合规定的交易方式。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023年10月24日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 受线路检修影响，大秦线运力减弱，港口现货价格较节前明显上涨：——公用事业行业周报（1009-1013） 2023-10-19 《电力负荷管理办法》、 《电力需求侧管理办法》2023版发布：——公用事业行业周报（0925-0929） 2023-10-09 《电力现货市场基本规则（试行）》发布；港口动力煤价格重回1000元/吨：——公用事业行业周报（0918-0922） 2023-09-27 8月煤炭生产、进口均保持增长；火电发电量同比-1.6%、水电年内首次同增+19.6%：——公用事业行业周报（0911-0915） 2023-09-19 《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布 ——公用事业行业周报（1016-1020） 看好（维持） 公用事业行业行业周报——《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、能源供需数据跟踪（9月） ....................................................................... 5 3、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 8 4、重要公司公告 ......................................................................................... 12 5、行业资讯 ................................................................................................ 14 6、风险提示 ................................................................................................ 18 vYoXuZcUdU8ZdUqZdY9PaOaQtRpPmOnOlOrQnNiNsQmQbRmNnQxNtPrPMYpPmQ 公用事业行业行业周报——《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） ............................................................................... 4 图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%） ...................................................................................... 4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） ....................................................................... 4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） ............................................................. 5 图5：原煤产量（万吨）及同比增速（%） .................................................................................. 6 图6：煤炭进口数量（万吨）及同比增速（%） ........................................................................... 6 图7：月度总发电量及同比增速（右轴） ..................................................................................... 7 图8：分电源类型月度日均发电量（亿千瓦时/日）及火电同比增速（右轴） ............................... 7 图9：分产业单月用电量（亿千瓦时）及同比增速（%） ............................................................. 7 图10：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） ..................................................................... 8 图11：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） ........................................................................ 8 图12：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） ................................................................... 8 图13：北方四港煤炭总库存（万吨） ........................................................................................... 9 图14：秦皇岛港煤炭库存（万吨） .............................................................................................. 9 图15：曹妃甸港煤炭库存（万吨） .............................................................................................. 9 图16：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨） ................................................................................ 9 图17：北方港口合计锚地船舶数（艘） ..................................................................................... 10 图18：大秦线铁路发运煤炭量（万吨） ..................................................................................... 10 图19：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点） ............................................................. 11 图20：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点） ............................................................. 11 图21：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨） ...