大类资产与基金周报：权益市场整体下挫，黄金引领商品基金一枝独秀

2023-10-20 金 融金融工程周报 工程周报 大类资产与基金周报：权益市场整体下挫，黄金引领商品基金一枝独秀 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 太E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 平执业资格证书编码：S1190522090001 洋 证研究助理：孙弋轩 券电话：18910596766 股E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 份执业资格证书编码：S1190123080008 有限 公自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2023.10.20） 司证券研究报 告资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘2983.06，涨跌幅-3.40%， 深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000涨跌幅分别为-4.95%、-4.70%、-4.99%、-4.01%、-4.17%、-3.72%、-5.06%、-4.98%。从细分行 业来看，所有行业全线下跌，煤炭、非银金融、纺织服饰跌幅较小，跌幅分别为0.83%、1.18%、1.42%；通信、医药生物、计算机跌幅较大，跌幅分别为7.35%、6.88%、6.24%。本周港股市场中恒生指数收盘17172.13，涨跌幅为-3.60%，恒生中国企业指数收盘5871.71，涨跌幅为-3.99%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为33127.28、 12983.81、4224.16，涨跌幅分别为-1.61%、-3.16%、-2.39%；2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为2.10%，本周下降21BP；DR007、DR001分别为2.31%、1.94%，本周分别下降42.75BP、20.19BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.31%、2.50%、2.71%，本周涨跌幅分别为13.30BP、5.00BP、3.50BP，期限利差 （10年-1年）为39BP，本周下行9.80BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为38.51BP、43.79BP，本周分别下行4.71BP、2.20BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为48.40BP，本周上行2.31BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.93%、5.07%，美债期限利差（10年-2年）为-14BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄27BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为6.76%、4.79%、-0.52%、-0.21%、 -0.09%、-1.64%、-1.55%、-0.22%、-11.24%、-1.36%、-1.36%，其中原油涨幅最大，碳酸锂跌幅最大，分别为6.76%、11.24%。4）外汇：美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.15%、0.69%、-0.08%、1.88%、-0.53%、0.12%、-0.05%、0.17%。 基金市场概况：本周新成立基金共计13只，包括7只权益基金、2只固收+基金、3只固 收基金以及1只QDII基金，其中规模较大的有华夏鼎创A（77.99亿）、招商CFETS银行间绿色A（79.91亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周商品基金涨幅最大，达3.63%。相比较而言，权益基金跌幅最大，达4.15%。此外，其余基金均录得负收益。本周黄金价格市场行情上涨带动涨幅榜前五均为黄金ETF，与此同时，A股市场全线下跌，使得跌幅前四的跌幅均达10%以上。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（63.65%）、区间年化（11.17%）、区间最大回 撤（7.45%）、区间年化波动（6.68%）、区间夏普（1.37）、区间卡玛（1.50）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅10 图表14南华指数涨跌幅10 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅11 图表16美元指数与黄金价格11 图表17本周新成立基金12 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2023.10.13）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘2983.06，涨跌幅-3.40%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000涨跌幅分别为-4.95%、-4.70%、-4.99%、-4.01%、-4.17%、 -3.72%、-5.06%、-4.98%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为-2.96%、 -4.62%、-2.90%、-4.40%、-2.49%、-3.96%。从细分行业来看，所有行业全线下跌，煤炭、非银金融、纺织服饰跌幅较小，跌幅分别为0.83%、1.18%、1.42%；通信、医药生物、计算机跌幅较大，跌幅分别为7.35%、 6.88%、6.24%。 本周港股市场中恒生指数收盘17172.13，涨跌幅为-3.60%，恒生中国企业指数收盘5871.71，涨跌幅为-3.99%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为-4.03%、-4.07%、 -4.32%、-4.42%、-4.74%。从细分行业来看，所有行业全线下跌，能源跌幅较低，跌幅为0.80%；医疗保健跌幅最大，跌幅为6.58%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为33127.28、12983.81、4224.16，涨跌幅分别为-1.61%、-3.16%、 -2.39%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为-1.91%、-2.60%、-2.67%、-2.56%、 -3.27%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 0.00% -2.49% -2.96% -2.90% -3.96% -4.62% -4.40% -0.50% -3.40% -4.01%-4.17% -3.72% -4.95-4.70%4.99% % - -5.06%-4.98% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% -5.00% 大大 中中小小 2000 1000 500 300 50 上深中创上沪中中中证证小业证深证证证指成板板 数指指指 数 盘盘盘盘盘盘价成价成价成值长值长值长 上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 -0.83% -1.18% -1.42% -6.24% -6.88% -7.35% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 煤非纺炭银织 金服 融饰 石公银油用行石事 化业 轻家汽工用车制电 造器 建钢交筑铁通装运 饰输 电商环力贸保设零 备售 综有建基合色筑础金材化 属料工 房国农美地防林容产军牧护工渔理 机社食械会品设服饮备务料 传电计医通媒子算药信 机生物 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 3.00% -3.60% -3.99% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -4.03%-4.07% -4.32% -4.42% -4.74% -4.00% 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小 -5.00% 型 中 型 小 型 恒生指数 恒生中国企业指数 股 型 股 型 股 股 股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 -0.80% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -6.58% 能 电 公 工 必 原 综 金 地 非 资 医 源 讯 用 业 需 材 合 融 产 必 讯 疗 业 业 事 性 料 企 业 建 需 科 保 业 消 业 业 筑 性 技 健 费 业 消 业 业 费 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 -1.61% -1.91% -2.39% -2.60% -2.67% -2.56% -3.16% -3.27% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期6660亿元，央行开展了14540亿元逆回购，实现货币净投放7880亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为2.10%，本周下降21BP；DR007、DR001分别为2.31%、1.94%，本周分别下降42.75BP、20.19BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.31%、2.50%、2.71%，本周涨跌幅分别为13.30BP、5.00BP、3.50BP，期限利差（10年-1年）为39BP，本周下行9.80BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为38.51BP、43.79BP，本周分别下行4.71BP、2.20BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为48.40BP，本周上行2.31BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.93%、5.07%，美债期限利差（10年-2年）为-14BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄27BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-264.50BP、-242.90BP、-226.18BP、-222.48BP，本周3、5、10年 中美利差倒挂幅度分别扩大8.00BP、16.46BP、26.50BP，而2年中美利差倒挂幅度收窄4.69BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为3.52%、2.94%、4.67%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % 2.5150 2.0150 1.5150 1.0150 0.5150 0.0150 SHIBOR:1周DR007DR0