大类资产与基金周报：黄金引领商品基金持续领涨

金融工程周报 大类资产与基金周报：黄金引领商品基金持续领涨 2024/04/01-2024/04/03 金融工程周报 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 太E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 平执业资格证书编码：S1190522090001 洋 证研究助理：孙弋轩 券电话：18910596766 股E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 份一般证券业务登记编码：S1190123080008 有限 公自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.04.03） 司证券研究 报资料来源：Wind，太平洋研究院 告 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘3069.30，涨跌幅0.92%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.92%、1.53%、1.21%、1.22%、0.63%、0.86%、1.67%、1.10%、0.51%、 -0.64%。从细分行业来看，本周有色金属、基础化工、石油石化涨幅较大，涨幅分别录得6.81%、4.09%、3.42%；计算机、通信、国防军工下跌幅度较大，跌幅分别为2.54%、2.22%、1.97%。本周港股市场中恒生指数收盘16723.92，涨跌幅为1.11%，恒生中国企业指数收盘5863.57，涨跌幅为1.10%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为38904.04、16248.52、5204.34，涨跌幅分别为-1.71%、-0.62%、-0.82%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为1.8210%，本周下行14.60BP；DR007、DR001分别为1.81%、1.68%， 本周变动-19.80BP、-2.45BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.72%、2.04%、2.28%，本周涨跌幅分别为0.00BP、1.13BP、-0.64BP，期限利差（10年-1年）为56.12BP，本周下行-0.64BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为60.36BP、60.75BP，本周分别变动-2.62BP、-2.00BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为42.63BP，本周下行5.24BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.36%、4.68%，美债期限利差（10年-2年）为-32BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄7BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为2.41%、1.95%、2.05%、1.09%、0.40%、-0.38%、-0.76%、0.80%、4.39%、3.61%、0.64%。4）外汇：本周美元、欧 元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.17%、0.10%、0.45%、-0.10%、-0.18%、0.13%、-0.12%、0.17%。 基金市场概况：本周新成立基金共计12只，包括权益基金9只，固收+基金1只以及QDII 基金2只，其中规模较大的基金有大成元辰招利A（39.32亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周除QDII基金下跌外，其余大类基金均迎来上涨，其中商品基金涨幅最大，达1.69%，这主要归于本周黄金市场延续涨势，沪金、COMEX黄金涨幅分别录得1.95%、2.93%。此外，有色金属类ETF本周涨幅超过7%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（80.78%）、区间年化（12.32%）、区间最大回 撤（8.05%）、区间年化波动（8.61%）、区间下行风险（6.26%）、区间夏普（1.30）、区间卡玛 （1.53）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现14 四、风险提示16 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅9 图表14南华指数涨跌幅9 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅10 图表16美元指数与黄金价格10 图表17本周新成立基金11 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）12 图表21大类基金数量占比（%）12 图表22大类基金业绩表现13 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五13 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.04.03）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘3069.30，涨跌幅0.92%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为0.92%、1.53%、1.21%、1.22%、0.63%、0.86%、1.67%、1.10%、0.51%、-0.64%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为0.48%、2.01%、2.25%、2.40%、3.07%、2.72%。从细分行业来看，本周有色金属、基础化工、石油石化涨幅较大，涨幅分别录得6.81%、4.09%、3.42%；计算机、通信、国防军工下跌幅度较大，跌幅分别为2.54%、2.22%、1.97%。 本周港股市场中恒生指数收盘16723.92，涨跌幅为1.11%，恒生中国企业指数收盘5863.57，涨跌幅为1.10%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为0.94%、0.99%、1.30%、1.39%、1.69%。从细分行业来看，本周原材料涨幅较大，达 7.18%；医疗保健跌幅较大，为1.45%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为38904.04、16248.52、5204.34，涨跌幅分别为-1.71%、-0.62%、 -0.82%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为-0.07%、-0.19%、-0.64%、-0.67%、 -2.27%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 上周涨跌幅本周涨跌幅 4.00% 3.07% 2.72% 2.40% 2.01% 2.25% 0.48% 3.00% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 0.92% 1… 1.21%1.22% 0.63% 0.86% 1.67% 1.10% 0.51% -0.64% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 50 500 大 大中中小小 300 50 上深中创上证证小业证指成板板 数指指指 数 沪中中中北深证证证证 盘盘盘盘盘盘价成价成价成值长值长值长 上周涨跌幅本周涨跌幅 2000 1000 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 6.81% 4.09% 3.42% -1.97%-2.22% -2.54% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 有基石色础油金化石属工化 农钢环轻林铁保工牧制 渔造 建纺电筑织力材服设料饰备 煤商家炭贸用 零电 售器 交建综通筑合运装 输饰 社食汽会品车服饮 务料 医银公药行用生事 物业 机非电械银子设金 备融 美房传容地媒护产 理 国通计防信算军机 工 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.11% 1.10% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.69% 1.30% 1.39% 0.94%0.99% 0.20% 0.00% 恒生指数 恒生中国企业指数 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 7.18% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -1.45% 原能必工金材源需业融料业性业业消 费 电综资公非地医讯合讯用必产疗业企科事需建保业技业性筑健 业消业业费 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -1.71% -0.62% -0.82% -0.07% -0.19% -0.64%-0.67% -2.27% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期4500亿元，央行开展了60亿元逆回购，实现货币净投放4440亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.8210%，本周下行14.60BP；DR007、DR001分别为1.81%、1.68%，本周变动 -19.80BP、-2.45BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.72%、2.04%、2.28%，本周涨跌幅分别为0.00BP、1.13BP、-0.64BP，期限利差（10年-1年）为56.12BP，本周下行-0.64BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为60.36BP、60.75BP，本周分别变动-2.62BP、-2.00BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为42.63BP，本周下行5.24BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.36%、4.68%，美债期限利差（10年-2年）为-32BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度收窄7BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-279.14BP、-243.72BP、-215.03BP、-207.63BP，本周2、3、5、10 年中美利差倒挂幅度分别变动-14.29BP、-9.21BP、-15.15BP、-17.89BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.91%、2.39%、 4.08%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % 2.0500 2.0000 1.9500 1.9000 1.8500 1.8000 1.7500 1.7000 1.6500 1.6000 SHIBOR:1周DR007DR001 1.0000 0.9000 0.8000 0.7000 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 2024-03-22 2024-03-23 2024-03-24 2024-03-25