大类资产与基金周报：政策利好不断，权益基金、商品基金涨幅较大

金融工程周报 大类资产与基金周报（20241014-20241018）—— 2024-10-20 金融工程周报 政策利好不断，权益基金、商品基金涨幅较大 太证券分析师：刘晓锋 平电话：13401163428 洋E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 证执业资格证书编码：S1190522090001 券 股研究助理：孙弋轩 份电话：18910596766 有E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 限一般证券业务登记编码：S1190123080008 公司 证自选基金组合业绩表现（2024.09.30-2024.10.18） 券研究报告 资料来源：Wind，太平洋研究院 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘3261.56，涨跌幅1.36%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为2.95%、2.88%、4.49%、0.06%、0.98%、3.09%、6.14%、6.08%、22.54%。 从细分行业来看，本周大部分行业均上涨，其中计算机、电子、国防军工涨幅较大，分别录得10.29%、9.65%、7.89%；食品饮料、石油石化、煤炭下跌，跌幅分别达3.18%、2.00%、0.91%。本周港股市场中恒生指数收盘20804.11，涨跌幅为-2.11%，恒生中国企业指数收盘 7471.95，涨跌幅为-1.95%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为43275.91、18489.55、5864.67，涨跌幅分别为0.96%、0.80%、0.85%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为1.57%，本周上行4.20BP；DR007、DR001分别为1.61%、1.40%，本周变动6.58BP、1.16BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.43%、1.61%、2.12%，本周涨跌幅分别为-1.00BP、-2.99BP、-1.83BP，期限利差（10年-1年）为68.80BP，本周下行0.83BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为58.86BP、61.30BP，本周分别变动-11.39BP、-13.41BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为53.70BP，本周下行12.05BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.08%、3.95%，美债期限利差（10年-2年）为13BP，与上周相比，本周幅度为0BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为-4.71%、3.65%、-0.22%、-0.96%、-3.66%、 -8.69%、-6.87%、0.24%、-3.81%、-2.71%、-0.48%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.51%、-0.47%、0.34%、-0.55%、0.29%、0.22%、-0.12%、0.55%。 基金市场概况：本周新成立基金共计8只，均为权益基金，规模较大的有景顺长城中证 港股通创新药ETF（2.33亿）、安信医药创新A（2.15亿）。从大类基金业绩对比结果来看，本周得益于内地市场政策利好不断，权益市场与黄金市场表现较好，权益基金与商品基金涨幅分别录得2.34%、2.45%。权益市场尤其北交所涨幅极大，北证50涨幅高达22.50%。此外，黄金ETF涨幅超过3.5%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（0.12%）、区间年化（3.38%）、区间最大回撤 （3.01%）、区间年化波动（38.56%）、区间下行风险（17.54%）、区间夏普（0.19）、区间卡玛 （1.12）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现15 四、风险提示16 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度5 图表2A股市场风格指数涨跌幅度5 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅6 图表5港股市场规模指数涨跌幅6 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅7 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅10 图表14南华指数涨跌幅10 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅11 图表16美元指数与黄金价格11 图表17本周新成立基金12 图表18大类基金规模情况（万亿）13 图表19大类基金数量情况（只）13 图表20大类基金规模占比（%）13 图表21大类基金数量占比（%）13 图表22大类基金业绩表现14 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五15 图表25自选基金组合业绩表现（2024.09.30-2024.10.18）16 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘3261.56，涨跌幅1.36%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为2.95%、2.88%、4.49%、0.06%、0.98%、3.09%、6.14%、6.08%、22.54%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为0.48%、0.97%、0.28%、1.80%、0.77%、4.30%。从细分行业来看，本周大部分行业均上涨，其中计算机、电子、国防军工涨幅较大，分别录得10.29%、9.65%、7.89%；食品饮料、石油石化、煤炭下跌，跌幅分别达3.18%、2.00%、0.91%。 本周港股市场中恒生指数收盘20804.11，涨跌幅为-2.11%，恒生中国企业指数收盘7471.95，涨跌幅为-1.95%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为-2.08%、-2.11%、 -2.33%、-2.21%、-1.79%。从细分行业来看，本周原材料业、资讯科技业轻微上涨，分别为0.27%、0.01%；必需性消费、非必要性消费跌幅较大，分别达5.59%、5.04%。 本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为43275.91、18489.55、5864.67，涨跌幅分别为0.96%、0.80%、 0.85%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为-1.14%、1.27%、0.46%、1.46%、 -1.58%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 6.14%6.08% 4.49% 1.36%2…2.88% 3.09% 0.06% 0.98% 22.54% 6.00% 4.30% 1.80% 0.48% 0.97% 0.28% 0.77% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 50 2000 1000 500 300 50 上深中创证证小业指成板板数指指指 上沪中中中北证深证证证证 大大中 盘盘盘 价成价 值长值 中小小 盘盘盘 成价成 长值长 数上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 10.29% 9.65% 7.89% -0.91% -2.00% -3.18% 计电国传通社机环建房建银非电有钢汽医基纺轻综美家交农商公煤石食算子防媒信会械保筑地筑行银力色铁车药础织工合容用通林贸用炭油品 机军服设 装产材 金设金 生化服制 护电运牧零事石饮 工务备饰 料融备属 物工饰造 理器输渔售业化料 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -2.11% -1.95% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -1.79% -2.08% 恒 -2.11% 恒 -2.33% 恒 -2.21% 恒恒 上周涨跌幅本周涨跌幅 -1.50% -2.00% -2.50% 恒生指数 恒生中国企业指数 生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 0.27% 0.01% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 原 资 公 金 电 地 工 综 能 医 非 必 材 讯 用 融 讯 产 业 合 源 疗 必 需 料 科 事 业 业 建 企 业 保 需 性 业 技 业 筑 业 健 性 消 业 业 业 消 费 费 -5.59% 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 1.27% 1.46% 0.96% 0.80% 0.85% 0.46% -1.14% -1.58% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期3469亿元，央行开展9944亿元逆回购，实现货币净投放6475亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.57%，本周上行4.20BP；DR007、DR001分别为1.61%、1.40%，本周变动6.58BP、1.16BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为1.43%、1.61%、2.12%，本周涨跌幅分别为-1.00BP、 -2.99BP、-1.83BP，期限利差（10年-1年）为68.80BP，本周下行0.83BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为58.86BP、61.30BP，本周分别变动-11.39BP、-13.41BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为53.70BP，本周下行12.05BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.08%、3.95%，美债期限利差（10年-2年）为13BP，与上周相比，本周幅度为0BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-244.52BP、-224.67BP、 -209.18BP、-195.91BP，本周2、3、5、10年中美利差倒挂幅度分别变动-5.52BP、-3.99BP、-2.89BP、-1.83BP。此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.90%、2.21%、4.11%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % SHIBOR:1周DR007DR001(右)1.9000 1.8000 1.7000 1.6000 1.5000 1.4000 1.3000 2024-09-30 2024-10-02 2024-10-04 2024-10-06 2024-10-08 2024-10-10 2024-10-12 2024-10-14 2024-10-16 1.200