【华泰宏观】联储如期暂停加息，指引偏鹰联储

【华泰宏观】联储如期暂停加息，指引偏鹰 联储9月FOMC决议如期暂停加息、基准利率维持在5.25%-5.5%区间，点阵图传递了利率维持高位更长时间的信号（higherforlonger），年内预计再加息1次，2024年降息幅度从4次削减至2次，2026年的利率维持在2.9%，高于联储对于长期联邦基金利率的预测（2.5%）。 数据发布后，美元上涨，美债长短端利率上行，市场降息预期回落。 【华泰宏观】联储如期暂停加息，指引偏鹰 联储9月FOMC决议如期暂停加息、基准利率维持在5.25%-5.5%区间，点阵图传递了利率维持高位更长时间的信号（higherforlonger），年内预计再加息1次，2024年降息幅度从4次削减至2次，2026年的利率维持在2.9%，高于联储对于长期联邦基金利率的预测（2.5%）。 数据发布后，美元上涨，美债长短端利率上行，市场降息预期回落。 基本面方面，鲍威尔表示，美国增长超预期，劳工市场仍然紧张但供需失衡逐步改善，核心通胀有所放缓但仍远未达到2%的目标。加息路径层面，9月点阵图指示美联储年内将再加息1次，与6月一致。 2024年降息次数从6月的4次降至2次。 经济预测方面，美联储大幅上调2023年GDP增速预测，下调核心通胀和失业率预测。 往前看，我们的基准预测是，如果金融条件继续收紧、就业市场继续降温、通胀维持偏弱态势、消费有所降温，预计11-12月加息概率略低于 50%，后续需要密切观察上述几方面数据的变化。 【免责声明】完整的研究观点请以华泰证券研究所9月21日发布的《联储如期暂停加息，指引偏鹰》（研究员：易峘S0570520100005，胡李鹏S0570122120062，齐博成S0570122080197）完整报告为准，本观点不构成华泰证券分析师的投资建议，投资者须自主决策，自担风险。