行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

海外宏观周报：美联储如期暂停降息，沃什提名联储主席

2026-02-02 徐嘉琦,冯琳东方金诚哪开不壶提哪开

核心观点
- 全球：贵金属价格上周大幅震荡，受地缘政治风险、特朗普对美元表态等因素影响，黄金、白银价格一度上涨，随后因美元反弹和获利了结而下跌；WTI原油连续第六周上涨。
- 美国：美联储如期暂停降息，声明删除“就业风险增加”措辞，暗示对经济改善更有信心；特朗普提名前理事凯文·沃什为下任美联储主席，未来政策路径增添变数；10年期美债收益率小幅上行。
- 日本：1月东京都区部核心CPI同比放缓至2.0%，通胀下行趋势明确；消费者信心指数持续改善；10年期日本国债收益率高位微降。
政策动向
- 货币政策：美联储暂停降息，暗示不急于行动；特朗普提名沃什为美联储主席，或影响未来政策独立性。
- 财政政策：美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但短暂关门已无法避免，预计影响微乎其微。
- 产业政策：印度与欧盟敲定历史性自贸协定，取消对超90%欧盟商品的关税，汽车关税削减是核心亮点。
经济数据
- 美国：12月PPI同比+3.0%，高于预期；11月贸易逆差扩大至568.3亿美元。
- 欧洲：四季度GDP季调环比+0.3%，德国恢复增长。
- 日本：1月东京都区部CPI同比+1.5%，环比-0.1%，核心CPI同比+2.0%。
国际政治
- 美国对外经贸关系持续紧张，特朗普签署行政令威胁对古巴石油进口国加征关税，并上调韩国汽车关税。
海外债市
- 美债：美联储暂停降息及沃什提名预期推动10年期美债收益率上行2bp至4.26%。
- 其他主权债券：欧元走强提升欧洲央行降息预期，德国、法国国债收益率下行，日本国债收益率微降。