ESG市场跟踪双周报：CDP将于明年与ISSB气候披露标准保持一致

2023年10月22日 固定收益类●证券研究报告 CDP将于明年与ISSB气候披露标准保持一致 定期报告 ESG市场跟踪双周报（2023.10.9-2023.10.22）投资要点 一、要闻追踪1、国际要闻 CDP将于2024年与ISSB气候披露标准保持一致。10月18日，气候研究提供商和环境信息披露平台（CDP）宣布，从明年开始，将根据国际财务报告准则基金会（IFRS）的国际可持续发展准则委员会（InternationalSustainabilityStandardBoard）的新气候信息披露标准调整其可持续发展报告问卷，并考虑其他新兴的可持续发展信息披露系统，以减轻企业的报告负担，并鼓励企业更广泛地报告关键环境问题。CIP筹集20亿美元用于生物能源、可再生能源基础设施基金。能源基础设施投资管理公司CopenhagenInfrastructurePartners（CIP）宣布，在两支新的清洁能源基础设施基金的最后募集阶段，已募集到约20亿欧元（21亿美元）的资金，其中包括CIAdvancedBioenergyFundI（CIABFI）募集7.5亿欧元，CIGreenCreditFundI（CIGCFI）募集10亿欧元，另有2亿欧元共同投资。 2、国内要闻 2023北京国际风能大会暨展览会开幕。10月16日，2023北京国际风能大会暨展览会（CWP2023）在北京开幕。本次大会主题为“构筑全球稳定供应链共建能源转型新未来”，重点探讨风电产业链的国际合作、全球供应链安全、技术创新保障风电机组安全可靠、海上风电风险管控等话题。巴曙松：中国碳市场在全球碳市场推动企业减排中发挥重要角色。10月17日，第十三届中国·武汉金融博览会金融赋能“双碳”战略中国碳金融高峰论坛上，北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所董事总经理兼首席中国经济学家巴曙松回到家乡演讲。 二、指数跟踪10月9日至10月20日，宽基指数方面，上证50收跌4.41%，中证1000收跌 4.71%，沪深300收跌4.73%。 具体来看，在我们跟踪的5个代表性ESG指数中，10月9日至10月20日，300ESG收跌4.76%、中证ESG100收跌4.28%、300ESG价值收跌4.42%、央企ESG50收跌4.31%、国新央企ESG成长100收跌4.53%。其中，除了300ESG，其他四个指数相对于沪深300的超额收益率均为正。其中，中证ESG100的超额收益率最高，为0.44%。 三、ESG定期产品跟踪 本期新发ESG债券共24只，发行规模302.39亿元。其中绿色债券16只（包括2只科创票据、2只绿色债和2只乡村振兴债），社会债券4只（包括1只可持续挂钩债），可持续发展挂钩债券3只和可持续发展债券1只。 本期无新发ESG公募基金。 本期新成立ESG银行理财产品共19只，其中3只为社会责任主题，6只为环境保护主题，10只为纯ESG主题。 四、风险提示 1、ESG相关信息披露不完善2、ESG相关政策推行不及预期3、历史行情不代表未来 分析师罗云峰 SAC执业证书编号：S0910523010001luoyunfeng@huajinsc.cn 相关报告转债市场估值的刻画与预测2023.10.19资产端改善趋势进一步巩固2023.10.18地方债发行计划半月报-2023年四季度地方债发行计划已披露8940亿元2023.10.15资产配置周报（2023-10-15）-新增变化不多，维持原有判断2023.10.159月进出口数据点评2023.10.13 内容目录 一、要闻追踪3 （一）国际要闻3 （二）国内要闻3 二、ESG指数追踪4 三、ESG产品追踪5 （一）ESG债券5 （二）ESG基金7 （三）ESG银行理财8 四、风险提示9 图表目录 图1：本期涨跌幅和相对于沪深300的超额收益率（%）5 图2：ESG年度产品存续情况（亿元）和债券数量（只）5 图3：ESG公募基金季度产品存续情况（亿元）7 图4：ESG银行理财季度产品存续情况（只数）8 表1：本期ESG债券发行情况6 表2：本期绿色债券发行情况6 表3：本期社会债券发行情况6 表4：本期可持续发展挂钩债券发行情况6 表5：本期可持续发展债券发行情况7 表6：本期回报率前10公募基金7 表7：本期新成立ESG银行理财情况8 一、要闻追踪 （一）国际要闻 CDP将于2024年与ISSB气候披露标准保持一致。10月18日，气候研究提供商和环境信息披露平台（CDP）宣布，从明年开始，将根据国际财务报告准则基金会（IFRS）的国际可持续发展准则委员会（InternationalSustainabilityStandardBoard）的新气候信息披露标准调整其可持续发展报告问卷，并考虑其他新兴的可持续发展信息披露系统，以减轻企业的报告负担，并鼓励企业更广泛地报告关键环境问题。CDP运行一个全球环境信息披露系统，使投资者和其他利益相关者能够衡量和跟踪组织在关键环境可持续发展领域的表现，包括气候变化、森林砍伐和水安全。该平台为企业提供每个关键类别的年度得分（通常在每年12月发布），彭博社、STOXX、Trucost、富时/罗素、摩根士丹利资本国际和ISSESG等信息服务提供商也使用这些数据来推动投资研究、产品、指数和评级。（根据ESGToday，10月18日消息） CIP筹集20亿美元用于生物能源、可再生能源基础设施基金。能源基础设施投资管理公司CopenhagenInfrastructurePartners（CIP）宣布，在两支新的清洁能源基础设施基金的最后募集阶段，已募集到约20亿欧元（21亿美元）的资金，其中包括CIAdvancedBioenergyFundI（CIABFI）募集7.5亿欧元，CIGreenCreditFundI（CIGCFI）募集10亿欧元，另有2亿欧元共同投资。CIABFI重点投资于先进生物能源基础设施，尤其是欧洲的基础设施。该基金使机构投资者能够通过生产先进的生物燃料和沼气，为能源转型做出贡献，并参与难以消减行业的脱碳进程，同时为环境和有机废物挑战提供具有成本效益的循环解决方案。投资将以可持续原料（如废木材、农业生物废料、家庭生物废料和工业生物废料）为基础，采用深绿色 （根据欧盟法规第9条的定义）。承购产品包括绿色天然气和绿色燃料，如可再生天然气(RNG)、液化天然气(bio-LNG)和第二代生物乙醇。CIGCFI专注于提供具有次级风险特征的私人项目融资债务，支持欧洲、北美和亚太地区部分司法管辖区的可再生能源项目。项目重点是可再生能源基础设施的绿地和棕地项目。该基金的主要重点是直接投资，但也有能力参与风险分担交易。截至10月13日，CIGCFI已完成三笔投资，承诺投资总额达2.36亿欧元。该基金在欧洲多个国家和北美地区拥有可再生能源基础设施投资机会组合，并且继续看到对此类债务资本的强劲需求。（根据ESGToday，10月19日消息） （二）国内要闻 2023北京国际风能大会暨展览会开幕。10月16日，2023北京国际风能大会暨展览会 （CWP2023）在北京开幕。本次大会主题为“构筑全球稳定供应链共建能源转型新未来”，重点探讨风电产业链的国际合作、全球供应链安全、技术创新保障风电机组安全可靠、海上风电风险管控等话题。中国中车副总裁余卫平受邀出席大会开幕式，中车株洲所、中车株洲电机、中车永济电机三家企业代表与行业代表共同为大会发布《全球风电产业链供应链安全宣言》发声。倡议在全球范围内构建具有韧性、互信的风电产业链供应链，推动风电产业大规模、高质量发展，为保障各国能源安全、推动世界能源转型提供关键支撑。（根据澎湃，10月16日消息） 巴曙松：中国碳市场在全球碳市场推动企业减排中发挥重要角色。10月17日，第十三届中国·武汉金融博览会金融赋能“双碳”战略中国碳金融高峰论坛上，北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所董事总经理兼首席中国经济学家巴曙松回到家乡演讲。他表示，非常高兴回到武汉参加这场盛会。香港交易所非常重视拓展碳市场、碳金融业务，也非常关注湖北在一系列碳市场相关基础设施方面取得的进展，特别是碳登记方面。巴曙松说，从市场化角度来看，全国碳市场启动之后，发展速度非常快。截至2023年，中国碳市场已成为全球覆盖碳排放量规模最大的市场，中国全国碳市场占全球碳排放规模约50%，地方试点市场占全球约10%，共占约全球总量的60%。在巴曙松看来，除了通过市场化来建立市场机制促进交易，形成价格信号之外，金融化也是非常重要的抓手。金融化除了吸引更多金融资源参与或者金融机构在决策中更多参照碳的标准外，市场运作以金融产品的形式来推出，能够更大范围形成一种激励，使得风险和收益更精细化的匹配。巴曙松指出，碳市场自成立以来，运作顺畅，企业实践步伐各有不同。第一个履约周期（于2021年清缴）履约率99.95%，第二个履约周期（于2023年清缴）容许柔性履约，金融化支持碳市场发展体现出非常强大的需求。在进一步扩容到其他行业（如水泥）之后，CCER（中国核证自愿减排量）重启以及推动外资参与绿电绿证交易等发展下，中国碳市场需要更多类型的市场参与者提高流动性，支持碳价格发现。（根据极目新闻，10月17日消息） 二、ESG指数追踪 本文对5个相关ESG指数进行跟踪，分别是中证300ESG（ESG负面筛选策略）、中证ESG100（ESG正面筛选策略）、300ESG价值（ESG整合策略）、央企ESG50（央企ESG正面筛选）和国新央企ESG成长100（央企ESG整合）。 10月9日至10月20日，宽基指数方面，上证50收跌4.41%，中证1000收跌4.71%，沪深300收跌4.73%。 具体来看，在我们跟踪的5个代表性ESG指数中，10月9日至10月20日，300ESG收跌4.76%、中证ESG100收跌4.28%、300ESG价值收跌4.42%、央企ESG50收跌4.31%、国新央企ESG成长100收跌4.53%。其中，除了300ESG，其他四个指数相对于沪深300的超额收益率均为正。其中，中证ESG100的超额收益率最高，为0.44%。 图1：本期涨跌幅和相对于沪深300的超额收益率（%） 资料来源：Wind，华金证券研究所 三、ESG产品追踪 （一）ESG债券 国内ESG债券有着绿色债券（GreenBond），社会债券（SocialBond），持续发展债券 （SustainableBond）和可持续发展挂钩债券（Sustainability-linkedbonds）四个大框架的分类。其中绿色债券包括综合环保债券、水环保债券、碳中和债券、蓝色债券、转型债券和其他绿色债券；社会债券包括区域发展债、一带一路债、社会事业债、纾困专项债、疫情防控债；可持续发展挂钩债券包括可持续挂钩债券和低碳转型挂钩债券。数据选取沪、深两市发行债券。 截至2023年10月22日，我国已发行ESG债券达3847只，排除未披露发行总额的债券， 存量规模达5.68万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达58.92% 图2：ESG年度产品存续情况（亿元）和债券数量（只） 资料来源：Wind，华金证券研究所 本期新发ESG债券共24只，发行规模302.39亿元。其中绿色债券16只（包括2只科创 票据、2只绿色债和2只乡村振兴债），社会债券4只（包括1只可持续挂钩债），可持续发展 挂钩债券3只和可持续发展债券1只。 表1：本期ESG债券发行情况 本期发行数量（只） 本期发行规模（亿元） 绿色债券 16 218.25 社会债券 4 17.14 可持续发展挂钩债券 3 32 可持续发展债券 1 35 总计 24 302.39 资料来源：Wind，华金证券研究所 表2：本期绿色债券发行情况 证券代码 证券简称 债券类别 发行人名称 发行日期 发行金额 (亿元) 132380077.IB 23华能水电GN018 短期融资券 华能澜沧江水电股份有限公司 2023-10-20 20 230400